基于FIGARCH-EVT模型的黄金市场风险度量研究

来源期刊：黄金2016年第6期

论文作者：肖枝洪 冉小华

文章页码：8 - 12

关键词：FIGARCH-EVT模型;黄金市场风险度量;长记忆性;VaR;检验;

摘    要：针对中国黄金市场收益率的尖峰厚尾和波动聚集以及长记忆性等特征,利用FIGARCH模型能准确处理波动异方差性和长记忆性以及EVT方法能准确估计尾部风险的优势,提出了基于FIGARCH-EVT的动态VaR和CVaR风险度量模型。采用上海黄金期货Au1107合约进行了实证分析,其结果表明,FIGARCH-EVT模型能够较好地处理黄金市场收益率的三大特征,而且比GARCH-EVT模型风险度量的VaR和CVaR更精确。