基于条件风险价值(CVaR)的油气勘探投资组合决策模型研究

王众¹，张哨楠^1,2，匡建超³，庞河清¹

1. 成都理工大学能源学院2. 西南西石油大学资源与环境学院3. 成都理工大学管理科学学院

摘 要：以现代投资组合理论为基础,引入条件风险价值(CVaR)相关理论和方法,构建了基于CVaR的油气勘探投资组合决策模型。该模型运用CVaR代替方差度量勘探投资组合的风险,利用线性规划求解各项目的最优投资比例。通过算例分析了预期收益、置信水平及约束条件对投资组合的影响。研究结果表明CVaR投资组合决策模型不仅继承了传统均值—方差模型分散投资风险的优点,同时有效克服了方差在勘探项目风险度量上的缺陷,有助于决策者更好地了解勘探投资组合的潜在风险,使得投资决策过程更加科学,为制定合理的油气勘探投组合提供了一种新的思路和方法。

关键词：条件风险价值(CVaR);油气勘探;投资组合;决策;MonteCarlo模拟;