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AUG

2010

有色金属中报业绩倍增 21只双增股7月来最牛

发布时间:2010-8-16 10:41:171060次

据中国有色网报道:

  

  8月16日消息 截至8月13日,610家占A股总数近1/3的上市公司披露中报,合计主营收入、净利润同比分别增长42.53%、62.74%,近八成公司业绩报喜。业绩高增长,或将为后市A股走强埋下伏笔。

  主营收入是最具可比性的衡量上市公司业绩质量的指标,上述数据也足以说明,上市公司业绩质量与上年同期相比有较明显的改善。

  《证券日报》市场研究中心统计发现,有色金属、煤炭、电器三大行业上半年主营收入增长最明显,且三大行业有35只股票实现了主营收入与净利润的双增长。在A股股价波动加剧的背景下,这些股票成为中长线资金的避风港。

  有色金属中报业绩倍增 21只“双增”股7月来最牛

  18.7%,这是有色金属指数7月份以来的累积涨幅,同期上证指数累计涨幅仅为8.69%。据机构分析,有色金属走强主要有两大原因,除通胀预期下,以黄金为主的有色金属是最佳避风港外,上市公司业绩的强劲增长,为其二级市场股价走强埋下伏笔。

  21只股票主营收入净利润双增长

  据《证券日报》市场研究中心最新统计,截至8月13日,有色金属业共有21家上市公司披露半年报,合计实现营业收入544.35亿元,同比增长64.51%,是目前23大行业中主营收入增幅第三大行业,仅次于采掘业和家用电器业。上半年21家公司合计营业利润77.62亿元,同比增长130.57%;归属母公司股东的净利润合计55.29亿元,同比增长110.6%。

  值得注意的是,在目前披露半年报业绩的有色金属行业上市公司中,有21家公司成功实现了主营收入与净利润的双增长。厦门钨业、云海金属、包钢稀土、中孚实业业绩增幅最突出,主营收入及净利润双双实现了倍增。厦门钨业上半年主营业务收入为24.49亿元,与上年同期10.85亿元相比增长125.7%;同期该股实现净利润19161.68万元,而去年同期相比增长1276.33%。

  业绩的强劲增长,助推上市公司股价表现突出。截至8月13日收盘,21只有色金属行业股7月以来股价平均涨幅为20%,同期上证指数累计涨幅仅为8.69%,且18只股票跑赢大盘。其中,东阳光铝股价7月份以来涨幅最高,达到41.69%;包钢稀土、西部资源、厦门钨业股价同期涨幅分别为35.45%、31.91%、30.49%;此外还有6只股票涨幅超过20%,7只股票涨幅超过10%。显然,业绩的高增长成为上市公司二级市场表现的最强动力。

  主力机构对有色金属板块青睐有加,周五,该板块吸引了8.47亿元资金的净流入,占当天主力资金进驻A股总量的6.19%。其实,早在上周,有色金属板块已经得到10.21亿元资金的净流入,在各大板块中位居第二,仅次于房地产板块的资金净流入金额(房地产上周资金净流入11.09亿元)。

  备战战略新兴产业项目

  2010备受社会各界关注的七大战略性新兴产业,具备能够掌握关键核心技术,具有市场需求前景,具备资源能耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好等特征。有色金属上市公司也从各个方面积极备战,以便早日从新兴产业发展中获得收益。

  从中国有色金属行业协会传出的信息表明,协会已确立“有色行业战略性新兴产业发展规划项目”的主要涉及领域和项目发展条件。依据要求,有色金属行业战略性新兴产业规划项目产品需求量大,市场前景广阔。项目整个产业未来市场规模原则上应在50亿元以上(对于市场应用量大面广的铜、铝加工产业原则上应在100亿元以上),项目经营规模应在10亿元以上,但小品种稀有金属和尖端材料不受经营规模及市场规模的限制。此外,还要求项目具有较好的产品和材料开发研制基础,到2015年前将形成产业化规模,2020年前发挥规模效益。

  有色金属行业协会同时明确,战略性新兴产业规划项目的17个发展领域,包括高性能铜、铝、镁、钛、锆合金和加工材料、高性能稀有金属及贵金属材料、有色金属高性能电池材料、超导材料等。

  据最新披露的有色金属行业“十二五”规划草案,规划鼓励部分深加工、新技术和新型材料项目的发展。依据规划,到2015年要形成一批高端产品生产能力,其中,高精铜板带60万吨,精密铜管85万吨,电解铜箔50万吨;大力发展工业铝材,2015年要基本满足国内需求。重点研究开发满足国民经济发展需求的轻质高强结构材料、信息功能材料、高纯材料、稀土材料、军工配套材料等设备技术和产业化技术。

  其实,8月8日有色金属行业淘汰落后产能名单的公布,将进一步推进这一进程。据悉,有色行业主要涉及到铜冶炼、电解铝、铅冶炼和锌冶炼四个板块,涉及企业93家,合计淘汰产能107.541万吨。在落后产能被逐步淘汰的同时,一些符合节能减排要求的新产能仍在建设中。齐鲁证券对此认为,淘汰落后产能有利于有色金属行业的长期发展,通过淘汰落后产能将鼓励行业内公司不断的进行技术改造、降低消耗、降低污染、降低成本、未来的产品结构也将逐渐向更高的附加值转变,有利于行业的持久良性发展。

  券商:有色股还会持续“发光”

  值得注意的是,有色金属股近期的上涨较大宗产品价格的上涨有所滞后。研究人士通过对上世纪70年代以来美国黄金股票纽蒙特的走势研究发现,股价与金价之间的不同步属于正常现象,两者之间市场中的走势存在着交替攀升的现象。今年以来,大宗产品价格较去年同期已有较大幅度的提升,各家上市公司的业绩将有较大幅度的增长,这将有助于降低公司股票估值过高的风险。因此,众券商最新研报认为,有色金属股还会持续“发光”的。

  8月9日,第一创业发布的研究报告称,大宗商品价格上行的持续性需要关注美元货币乘数、全球货币市场以及中国调控的松动力度。

  中信证券8月份发布的最新研报显示,从支撑7月份以来金属价格以及相关股票反弹走势的三大因素(前期回落消化了不利因素,PMI仍处在扩张区域,房地产行业企稳回升)来看,有色金属相关市场的反弹走势有望延续。中信证券建议重点关注铜陵有色、中金岭南、驰宏锌锗、焦作万方等子行业龙头公司;而下游消费属性较强的深加工、稀有金属有望继续受到关注,建议重点关注厦门钨业、新疆众和及东阳光铝等;最大的风险依然是经济增长减速超过预期。

  中信建投同期认为,年初以来美欧等发达经济体复苏情况相比国内较为乐观。由经济结构所决定,海外经济复苏对于有色金属需求实际拉动作用有限。这是去年有色金属价格大涨而今年价格震荡走低的根本原因。通过对有色金属进口及下游行业需求情况的分析,中信建投认为有色金属行业消费高峰已过,但中长期稳定增长的基础依然牢固。

  包钢稀土 业绩远超预期助力量价齐升

  国信证券8月10日研报称,在稀土价格上涨及对外扩张产能的情况下,公司业绩有望持续超预期,预测公司2010年-2012年的每股收益分别为:1.04元、1.43元和1.65元,具备较好的确定性增长趋势,维持对包钢稀土的“推荐”投资评级。

  国元证券从行业趋势、格局和公司核心优势考量,认为包钢稀土应享受目前的高估值,预计2011年每股收益1.15元,公司目前股价对应动态市盈率水平将至合理中枢以下。以46倍市盈率计算,公司目标价52元。继续维持“推荐”评级。

  申银万国最新研报认为,包钢稀土业绩增长引擎来自稀土价格持续上扬以及深加工产业链拓展。上半年国贸公司“统购统销”方式已经初具成效,北方稀土形成以包钢稀土为龙头的渠道垄断。预计稀土价格有望触及历史高点。上调公司2010-2012年每股收益1.03元、1.26元、1.45元,维持“增持”评级。

  长城证券同样认为,包钢稀土靓丽的半年报业绩来自稀土价格高涨,继续维持包钢稀土“强烈推荐”的投资评级。鉴于行业良好的发展态势,长城证券预计下半年稀土价格仍将高位运行,上调公司业绩,预计2010年-2011年每股收益分别为0.97元和1.14元,对应目前股价的市盈率为45倍和38倍。

  中报业绩:2010年上半年,稀土市场保持了强劲的复苏势头,产品价格持续恢复上涨。同时,公司大力加强降本增效力度,不断提高产品市场占有率和控制力,公司盈利水平同比大幅提高。公司实现营业收入23.28 亿元,同比增长157.33%;实现净利润3.54亿元,同比大幅增长626.77%。公司预计1-9月累计净利润同比将出现大幅上涨。

  稀土专营权:2010年8月内蒙古自治区人民政府明确到2010年年底,在内蒙古自治区范围内实现稀土战略资源由包头钢铁(集团)有限责任公司专营。中国稀土资源以北方轻型和南方中重型稀土为主,包钢稀土母公司包钢集团所拥有的内蒙古白云鄂博是中国最大的轻型稀土矿,其稀土资源在国内占比达83%,而中国稀土资源全球第一,约占全球总量的35%。

  稀土产业链:矿石经选矿成为精矿,精矿通过酸或碱化成为碳酸稀土,再经分离成为氧化物或化合物,氧化物分离成金属。包钢集团选完白云鄂博矿的铁矿后,包钢稀土以较低的价格购入含稀土的中尾矿进行选矿、分离冶炼。2009年包钢稀土从集团采购的中矿和尾矿共计4300万元,占销售收入的1.7%。

  进军南方稀土产业:2010年8月公司拟出资7387万元对赣州市信丰新利稀土有限公司进行股权投资,出资8921万元与赣州市全南晶环科技有限公司共同出资组建稀土企业,出资6934万元对赣州晨光稀土新材料股份有限公司进行股权投资。投资完成后,公司将分别持有信丰新利的48%、与全南京环组建新公司的49%、赣州晨光的9.25%股权。

  驰宏锌锗 资源开拓加快发展步伐

  海通证券8月6日发布的研究报告认为,预测未来三年锌销售平均价格(不含税)分别为14950元/吨、15500元/吨和16000元/吨;铅平均销售价格为13600元/吨、14800元/吨和15600元/吨。预测驰宏锌锗2010年至2012年每股收益(摊薄)分别为0.45元、0.60元和0.98元,短期维持公司“增持”评级。值得提醒的是,如果未来公司资源注入超出预期,并且铅锌产能建设规模和进度超出预期,公司的投资价值将得到较大的提升。

  中原证券同时认为,资源开拓将继续促使驰宏锌锗加快发展步伐,预计公司2010-2011年每股收益0.42元、0.70元,公司短期股价催化剂是大股东资产注入预期。

  天相投顾预计,驰宏锌锗2010-2012年每股收益分别为0.56元、0.70元和1.04元,对应动态市盈率分别为34倍、27倍和18倍,公司资源和成本优势明显,维持“增持”的投资评级。

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