一度扭亏的铝板块业务在进入6月份以来，突然出现大面积亏损。中铝集团的铝板块亏损面目前已达到7成。

  中铝集团近日举行的半年生产运营分析会议上，中国铝业总裁罗建川称，如果6月份这种亏损状态持续下去，年底将会把上半年的盈利全部抵消，将会出现连续两年亏损的局面。

  中国铝业若连续两年亏损，将被ST（“退市风险警示”，列入“ST”类股票”）。记者获悉，为确保中国铝业实现全年盈利，中铝集团已经对铝板块各企业下达了下半年控亏增盈的底线。在中铝内部，这一底线被称为红线目标。中铝集团要求各企业今年的盈利必须达到这一底线。

  保底红线

  中铝内部人士称，如果按照当前市场价格算，铝板块下半年将亏损，全年也将是亏损的。

  中铝若被特别处理，将是致命的。普元林阳投资公司总经理王岩称，对于一直依靠上市公司，通过各种融资工具支持其发展的中铝集团来说，一旦被特别处理，今后在银行授信贷款额度、股票市场再融资等问题上，都将面临硬性的限制。

  由此，中铝集团根据当前市场变化，在坚持年初确定的铝板块经营目标和利润目标进行绩效考核的同时，根据当前市场发生的变化，对铝板块企业提出了最后的底线，即红线目标。

  中铝集团要求各企业必须完成红线目标，在内部会议上，中铝集团董事长熊维平给各单位下达的红线目标称之为生命线、生死线、高压线。“只有实现这个目标，我们才能确保中国铝业下半年不亏损，确保实现全年盈利的指标。如果做不到这一点，中国铝业就要进入上市公司的ST板块。”

  不仅如此，接近国资委的人士称，按照国资委对中铝公司的考核要求，今年公司必须确保达到“B”级。“如果中国铝业全面亏损，肯定达不到国资委考核要求”。

  中铝内部会议称，要举全中铝之力，支持中国铝业实现全年盈利。中国铝业是中铝集团最重要的板块公司。

  中铝集团要求铝板块企业将保底红线目标层层落实。比如在经营层面，集团要求通过对标，找出控亏增盈、挖潜增效的空间；另外，确保通过期货、现货两个市场实现较好的销售价格，确保营销创利1亿元以上。

  中铝集团还要求各相关非上市企业要全力支持上市公司控亏增盈工作，加大自身控亏增盈工作力度，强化各项费用支出管理，合理减少与上市公司的关联交易。

  记者了解到，目前很多企业已经将红线目标细化。以山西为例，山西分公司要确保盈利8500万元；山西铝厂要在减少关联交易7000万的基础上，确保不亏损。

  内外交困

  在金融危机后12个月连续亏损后，从去年8月到今年5月，中铝取得了连续10个月的盈利，中铝首季报显示，实现净利润6.27亿元。但进入6月，又陷入亏损境地。

  事实上，在5月份举行的经济形势分析会上，中铝的领导层就已强调，铝板块面临生产经营绩效大幅下滑、盈利大幅下降的危险。一方面，是国家对高耗能行业的限制政策进一步收紧、铝行业市场竞争进一步加剧、铝价持续下跌、原材料市场价格上涨等因素；另一方面，集团内部成本持续上升，铝土矿供需失衡严重、消耗指标劣化等。

  王岩称，之前中铝盲目的横向扩张是造成亏损的根本原因。但今年中铝面临亏损更主要的原因是受制于外部经营环境恶化和产能过剩。这也符合熊维平对于铝行业未来的判断：铝行业真正进入到了产能过剩、打拼成本的微利时代。

  中银国际报告显示，从今年4月1日到6月中旬，国内平均铝价为15700元/吨（含增值税），较一季度的16554元/吨下跌了5%。

  报告估计，中国铝业的生产成本（含增值税和折旧）为15500元/吨，高于当前的现货价格14080元/吨。他们预计6月份国内铝价将保持在14500元/吨上下的水平，因此中国铝业二季度利润可能不到1亿元。

  目前国内铝行业产能完全过剩。今年国内铝的供给量为1700万吨左右，而需求只有1500万吨。面对供大于求的局面，中铝分别于6月初和6月底两次下调现货铝价，降幅分别达5%和7%。分析人士称，调价后公司只能勉强保本，此前每吨还有200元左右的利润。

  不仅如此，中国铝业还将面临成本上升的威胁。5月中旬，国家发改委等部门发布了通知，要求各地取消电解铝等高能耗企业的优惠电价。根据该政策规定的原则，中铝集团下属的辽宁抚顺铝厂、山东铝厂，电价优惠将被取消。王岩分析称，对于在限制类中的大部分炼铝企业，每吨成本将增加100美元左右。

  实际上，人们对中国铝业的短板市场都有所认知。中铝电解铝产能区域布局不尽合理，平均电价较高，煤、电、铝产业链尚未真正形成，旗下的电解铝和氧化铝生产线中，单位能耗高的占比偏大；同时，在企业员工数量和管理人员占比均高于国内同行，员工收入和福利待遇等高于民营企业，项目的单位投资成本高于行业平均水平。

  这些都是接替肖亚庆一年多时间的中铝集团总经理熊维平需要解决的问题。