4

May

2010

钢铁行业:印度宣布提高块矿出口关税至15%

发布时间:2010-5-4 16:45:42569次

据全球矿权网报道:

  4月29日,印度块矿出口关税从之前的10%提高到15%,粉矿出口税仍维持5%,未作调整。

  投资要点:

  印度宣布其铁矿石块矿出口关税从10%上调到15%,粉矿不作调整。我们认为此举旨在提高其资源价值,在铁矿石价格高企之际尚属合理。对我国钢铁行业来说是负面影响,但影响不大,因为我国从印度进口的铁矿石接近90%是粉矿。但如果印度粉矿关税相应提高,加大对国内资源的控制力度,那对我国钢铁行业影响较大,我们粗算每年要多支付70亿元人民币,相当于1季度钢铁行业盈利的32%。

  2010年1-3月我国铁矿石进口1.55亿吨,前五大进口国分别是澳大利亚、印度、巴西、南非和伊朗,进口比例分别是:41.65%、21.46%、19.98%、3.95%和1.91%。印度已经超过巴西成为我国第二大铁矿石进口国,1-3月份进口印度块矿在400万吨左右。

  铁矿石价格判断:下半年价格将跟随经济运行情况波动,下行的可能性更大。我们认为随着基建投资和房地产新开工面积的下滑,钢铁需求量下半年存隐忧,因此钢价继续大涨的空间不大。

  投资建议:我们认为在行业波动持续的背景下,寻找高业绩和高成长性的钢企是贯穿全年的主线。继续重点推荐新钢股份(8.15,0.12,1.49%)、新兴铸管(11.32,-0.10,-0.88%)、太钢不锈(6.74,-0.21,-3.02%)和宝钢股份(6.74,-0.15,-2.18%)。

  风险提示:房地产投资大幅下滑带来钢铁需求的大幅下降超预期。

<上一页1 下一页 >