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JUNE

2017

中色铜产业景气指数报告(5月):铜价震荡下滑 消费表现平稳

发布时间:2017-6-21 8:52:272202次

据中国有色金属报报道:

中色铜产业景气指数报告

  

   2017年5月,中色铜产业景气指数为31.10,较上月下降0.87个点;先行合成指数为89.03,较上月下降2.12个点;一致合成指数为76.80,较上月上升0.58个点。中色铜产业景气指数监测结果显示,2017年以来铜产业景气指数持续小幅回落,目前处于“偏冷”区间。

   景气指数持续小幅回落

   中色铜产业景气指数显示(见图1),2017年以来铜产业景气指数持续小幅回落,2017年5月景气指数已回落至31.10,较上月下降0.87个点,目前处于“偏冷”区间较为平稳运行。

   从中色铜产业景气信号灯可见(见图2),在构成中色铜产业景气指数的9个指标中: LME铜结算价、主营业务收入、利润总额位于“正常区间”;M2、进口量指数、房屋销售面积、电力电缆、铜生产指数位于“偏冷”区间;投资总额位于“过冷”区间。从景气信号灯变化可以看出,房地产调控措施效果有所显现,房屋销售面积已由“正常区间”转向“偏冷区间”。

   先行合成指数持续下降

   2017年5月中色铜产业先行合成指数为89.03,较上月下降2.12个点(见图3)。2017年2月以来,先行合成指数开始掉头回落,指数持续下降。先行合成指数持续下降,表明未来铜产业上行压力逐渐加大,未来铜产业景气指数或仍将在“偏冷”区间运行。

   在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中,4涨2降:同比上涨的4个指标,分别是LME铜结算价、M2、商品房销售面积、电力电缆,同比增幅分别为20.21%、10.59%、4.04%和8.06%;进口量指数和铜产业投资总额出现负增长,同比降幅为11.94%和19.17%。

  

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   铜价震荡下滑,消费表现平稳

   2017年5月,LME当月期铜和3个月期铜均价分别为5591美元/吨和5614美元/吨,环比分别下跌1.86%和1.97%,同比分别上涨18.76%和19.60%。SHFE当月期铜和3个月期铜平均价分别为45438元/吨和45274元/吨,环比分别下跌1.50%和2.72%,同比分别上涨28.48%和29.15%。

   2017年5月,铜价整体呈现震荡格局,在经历了小幅下探后,月末有所反弹。虽然近期铜价呈现震荡下探格局,但总体价格好于去年同期,矿山盈利环境相对较好。在此背景下,1~4月铜精矿产量同比增幅较大。精炼铜方面,国内铜冶炼企业生产经营平稳,精铜产量同比增长。但从海关统计数据看,或受沪伦比值不佳、国内资金紧张、精废铜价差较大影响,精炼铜进口量同比下滑明显。

   消费方面,从国家统计局公布的数据上看,4月虽然各铜终端消费领域产品产量环比出现下降,但同比依然呈现增长格局。1~4月份,全国主要发电企业电源工程完成投资同比下降;全国电网工程完成投资、房地产开发投资同比有所增长;终端用铜领域,受消费旺季因素影响,空调企业生产旺盛。铜产业消费整体表现平稳。

   宏观面上,当前中国经济呈稳中向好的格局,但新旧动能转换总体缓慢,发展后劲不足。从产业景气指数变化看,自2014年以来,中色铜产业景气指数连续3年位于偏冷区间,产业新的增长点和新动能尚未出现,而原有消费领域出现萎缩,因此铜产业真正实现创新驱动、内生增长、行业全面转型升级,还有很长的路要走。而全球经济增长不确定性依旧较大,贸易保护主义倾向抬头,主要经济体政策走向及外溢效应变数较大,不稳定、不确定因素多。

   总体来看,国内铜产业整体表现平稳,供给处于基本平衡或略有过剩状态;宏观方面,国内经济表现、国际政治风险等多方面因素对铜价支撑作用有所不同,各因素对铜价影响不确定性较大。综合判断,未来铜产业仍将在“偏冷”区间运行。

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