近期对铜杆线企业调研的情况显示，多数铜杆线企业看平5月订单，预计5月铜杆线企业开工率将继续运行在72.65%一线，扭转4月开工率下滑的态势，但仍然显示出下游需求处于疲弱状态。不过，大部分铜杆线企业认为铜价将处于震荡状态，仅有少部分企业看空未来铜价。

  开工率略回升

  铜杆线为铜下游重要的行业。根据调查显示，95%的铜杆线企业判断5月订单情况将维持4月状态，铜杆的最大下游电线电缆企业开工继续保持良好状态，对铜杆需求保持平稳，开工率将继续运行在72.65%一线。

  5月份市场对铜杆线下游需求预期明显好转。根据上海有色网(SMM)调研数据显示，4月国内铜杆线企业的平均开工率为71.66%，同比降低8.08%，环比降低3.07%。

  电网投资的加快是铜杆线企业信心回升的关键。从电网投资来看，1-4月电网基本建设投资完成额为866亿元，同比增长29.64%，各地区电力公司已开始年内第三批物资招标采购工作。此外，漆包线企业在家电、电动机等消费需求的带动下继续处于旺季状态。因此，5月铜杆线订单将维持4月水平。

  但是，仍有5%的铜杆线企业表示5月订单存在走弱迹象。他们认为，近期城镇化规划重改以抑制地方误读盲目上项目冲动，以及全国城镇化会议召开时间的一再推迟，均表明年内或难以迎来执行层面较强的政策红利。在此背景下，铜杆消费的持续走好难以预见。而4月份，在铜价连续下挫过程中，下游电缆企业逢低补库积极，部分需求被提前消化，或影响5月订单状况。

  此前国家统计局公布数据显示，4月铜材产量99.3万吨，环比减少5%。

  铜价仍寻方向

  调研显示，铜杆线企业对后市铜价分歧较大。41%的铜杆线企业认为近期铜价处于震荡盘整状态，27%的铜杆线企业继续看跌后市，仅有14%的铜杆线企业判断铜价将反弹至7500-7600美元/吨。

  根据上海期货交易所报价，沪铜主力合约在4月中旬达到阶段性低点，最低达到48410元/吨，随后价格触底反弹。至5月22日收盘，沪铜1309合约收报53580元/吨。

  大部分铜杆线企业认为，中国各项经济数据再次证明中国处于弱复苏状态，欧美经济状况也时有反复，宏观大环境不支持铜价出现大幅度上涨。在此情况下，下游消费持续采取买跌不买涨、逢低适量备货策略。故预计铜价近期将运行在7250美元/吨上下一线，难有大的突破。

  仅有14%的铜杆线企业判断铜价将反弹至7500-7600美元/吨。他们指出，在废铜丧失价格优势之后，多数废铜消费商转向精铜市场，助力各地精铜库存消化。部分地区已出现现货供应紧张状况，现货升水有走高迹象。铜现货市场将对铜价形成一定支撑，铜价有望延续反弹。