产业政策趋严 需求可能增加

  新材料金属价格有望继续上涨

  尽管英国伦敦有色金属价格在中国端午节期间连续反弹，但业内人士认为，基本金属价格下半年仍将维持震荡走势。相比之下，年初以来已走出一轮独立行情的稀土、锑等小金属品种更被看好。

  有色金属研究咨询机构安泰科的相关研究人士认为，对部分战略性金属资源的严格管理措施，以及新能源、新材料领域需求的扩增预期，是小金属品种价格走出独立行情的根本原因，未来有能出台的相关产业政策是影响价格走势的重要因素。

  上海有色网现货报价显示，今年以来，以稀土为代表的无期货交易的小金属、稀有金属品种价格涨幅可观。比如，氧化镨钕的价格从2009年的7.72万元/吨，涨至2010年6月11日的17.8万-18.5万元/吨，涨幅超过130%；氧化镝价格从2009年的573元/公斤，涨至2010年6月初的1030元/公斤，涨幅接近80%。锑的价格在2010年上半年创出历史新高，价格一度飙升至 69000元/吨，“锑都”湖南冷水江最新报价则为49500-51500元/吨。

  国内优势资源金属品种价格的上涨与产业政策的调整息息相关。安泰科锑业分析师杨薛玲认为，金融危机期间，矿山的减产造成锑矿供应紧张，加之国外需求的恢复，共同制造了锑价上涨的大环境，而湖南冷水江地区的矿业环保整顿最终促使了锑价在短时间内大幅上涨。

  稀土行业也是如此。商务部、国土资源部、工信部等部委近期出台了多个针对稀土产业的政策，从出口配额、开采、行业准入等多个方面对稀土资源的开采和利用进行了严格管理。特别是刚刚提出的收储政策，被业内人士认为是影响稀土矿山开采投入的调控手段。

  另外，在保增长、调结构的宏观经济政策背景下，作为新能源、新材料产业的上游，诸如稀土、锂、钛相关金属品种的需求量也将有增大的预期。

  “现在都是预期，关键是未来还将出台怎样的政策。”广晟有色相关人士认为，未来国内政策导向将直接影响到小金属价格及相关上市公司的投资价值。

  有消息称，有关部门正在酝酿下调部分产品的出口退税率，对具有资源优势的产品可能提高出口关税。

  “限制出口难免招致种种非议。”工信部权威人士表示，长期以出口政策限制中国战略性资源的流失并不能从根本上解决资源贱卖问题，解决这一问题最终还是要从资源税改革方面入手。

  金价中期看涨

  对于国际金价的未来走势，不少媒体认为，当前的上涨趋势将在中期之内持续下去，因为无论欧洲解决主权债务危机，还是欧美经济证明其可持续性复苏能力，都需要相当一段时间。在此之前，市场上的投资避险情绪仍将保持一定的热度。

  中央财经大学中国经济与管理学院教授卜若柏强调，在避险情绪和结算货币汇率走低之外，来自中国和印度等新兴市场的强劲需求，也将对国际金价的中期走高趋势提供动能。基于同样的理由，多数市场人士对年内国际金价的峰值价位预期集中于1260美元至 1300美元/盎司区间内。其中，知名贵金属研究专家杰弗里·尼科尔斯在9日预计，到2010年底，国际金价将飙升至1500美元/盎司。

  此前，世界黄金协会发布报告称，受中、印需求骤增及全球金融市场动荡背景下投资者避险心态驱使，今年全球黄金需求将十分强劲。该机构首席执行官施安霂强调，去年上半年以来金饰业原有库存已大量释放，这将从根本上为金价提供支持。此外，全球金币、金条和ETF购买量近期的激增趋势和未来上涨预期，也有望成为国际金价“再上层楼”的坚实基础。

  欧元仍处下滑通道

  欧债危机不断升级直接导致欧元汇率持续走低。穆迪14日宣布将希腊债务评级连降4级，由 “A3”降至垃圾级“Ba1”，使得希腊能否控制财政赤字和平衡财政受到广泛质疑，并对欧元汇率产生巨大冲击，欧元15日盘中跌破1.22美元至 1.219美元。

  德国商业银行发布的报告显示，欧元目前被压制于1.2330/1.2445美元阻力位下方，并仍在通往2005年10月低位1.1640美元的通道中。

  欧元汇率走低引发欧元计价的黄金期货价格近期再度上涨，虽然没能突破6月7日创下的 1042.94欧元/盎司历史最高收盘价位，但考虑到欧元汇率将继续走低的预期，以欧元计价的黄金期货价格仍有较大的上升空间。

  欧元汇率持续走低也对投资者信心造成巨大打击。一方面，在金融危机期间蒙受的巨大损失，已使投资者成为负面消息的“惊弓之鸟”，他们会将一些颇具影响力的负面因素视为导致市场再度震荡的“导火线”。另一方面，很多投资者仍然担心欧债危机会传导至其他西方经济体。比如，继美联储主席伯南克发表“美国债务水平不可持续”的观点后，美国圣路易斯联储总裁詹姆斯·布拉德15日表示，美国政府必须开始处理其债务规模庞大且不可持续的问题，并向市场表明政府有控制债务问题的长期方案。他强调，欧债危机证明，如果市场对政府失去信心，市场状况将会急转直下。

  在欧元汇率低位徘徊的同时，美元指数出现下行走势。对欧美经济复苏前景的担忧，也导致国际油价继续徘徊在80美元/桶下方。

  最近几个交易日，纽约商品交易所黄金期价虽然较6月8日盘中创下的1252.10美元/盎司历史新高有所回落，但稳定在1220美元/盎司上方。分析人士指出，欧洲主权债务危机迟迟未得到有效解决及其带来的欧元汇率低位徘徊趋势，是国际金价屡创新高的重要原因。从中期来看，国际金价再创新高没有太大悬念。