“总的来说，宏观经济下行带来的影响很大。但当前中国仍是资源消费大国，随着全球经济复苏，市场对于铜、铅、锌等有色金属的需求有望保持旺盛，对于有色金属行业仍然是有利的。”在9日举行的2012年年度股东大会上，西部资源公司董事长王成如是表示道。

  作为四川省内有色金属行业的代表企业之一，西部资源9日召开的年度股东大会吸引了不少媒体前往，而公司的采矿业务与矿产资源成为了此次会议的重点关注话题。

  立足矿产资源稳定现金流保障运行

  “西部资源自2008年实施重大资产重组以来，逐渐将其主营业务转型为矿产资源开采，公司也由初期的单一铜矿采选转向铜、铅、锌、黄金、银和锂辉石等为主的多矿种产品拓展。目前公司多金属布局已初具规模，资产质量和核心竞争力均得到了重大提升。”公司董事长王成在股东大会现场说道。

  截至2012年年末，西部资源拥有涉及铜、锌、铅等多种有色金属种类业务的7家全资或控股子公司，分别是阳坝铜业、银茂矿业、江西锂业、大秦黄金、贵州煤业、三山矿业和维西凯龙公司。阳坝铜业、银茂矿业为公司业绩作出了重大贡献，仅在2012年两家公司就分别实现营业收入1.97和3.84亿元，其中银茂矿业实现归属母公司所有者的净利润约1.6亿元。

  “阳坝铜业与银茂矿业两家公司的业务目前运行已较为成熟，它们是公司在今年实现利润的重要保障。阳坝铜业拥有的铜资源平均品位水平约为国内普通铜平均品位的2-3倍，毛利率超过80%，位居国内前列，这也是西部资源拥有较强竞争力的业务产品。”公司董秘王娜在接受记者采访时表示道。

  另一方面，为增加资源储量，公司持续推进资源整合工作，加大了周边地区的探矿、找矿力度，近年来在对外投资方面动作不断。2011年公司投资约6.96亿元收购银茂矿业80%股权，2012年则以约2.32亿元资金投资贵州煤业与三山矿业。接连不断的高额投资行为在有效扩大其资源储量与产能的同时也对其资金面带来一定挑战，对此公司表态乐观。“我们的现金流状况一直都比较好，有色金属业务经营活动产生的现金净流量较大，并且一般是现款回来，这为公司后续资源的收购兼并提供了较为充裕的现金流保障。”王娜说道。

  宏观经济影响业绩未来仍看好

  值得一提的是，今年4月以来，黄金价格在国际市场上波动剧烈并一度带动有色金属商品价格集体下跌，跌宕起伏的金价走势引发了人们对于未来黄金价格的担忧，西部资源子公司大秦黄金和三山矿业的“涉金”业务也成为不少市场人士关注的热点。

  “事实上，大秦黄金和三山矿业的金矿目前都还处于勘探阶段，公司目前在黄金市场相对较低迷时期做好前期勘探工作和产能储备，当黄金走势转暖时正好可适时进入生产。”王娜告诉记者。

  从公司整体营业状况来看，由于2012年全球宏观经济表现乏力导致下游需求疲软，加之行业产能过剩使得有色金属价格低位运行，西部资源业绩也受到一定影响。公司在2012年实现营业收入5.88亿元，实现净利润1.86亿元，同比减少28.72%。

  董事长王成在股东大会上坦然指出了宏观经济与行业现状对公司业绩带来的影响，但同时也表达了对行业未来的乐观态度：“总的来说，宏观经济下行带来的影响很大，但我们从资源类行业来说，当前中国是资源消费大国，随着全球经济的复苏，市场对于铜、铅、锌等有色金属的需求有望保持旺盛，对于有色金属行业仍然是有利的。”

  从西部资源主营产品在2012年的盈利情况来看，铜精粉、硫精矿和锰精矿毛利率均在80%以上，铅精粉、锌精粉的毛利率分别为55.78%和44.61%，产品整体表现了较强盈利能力。海通证券分析师施毅则指出，西部资源在今年年初收购的维西凯龙矿业有望成为其主业重要的业绩增长点，相比目前仅15万吨/年的采矿产能，未来有望大幅增加矿产铜至1万吨/年，业绩增厚将体现在2014年。