SMM网讯：近期，由于国际金价大幅下跌，导致黄金股表现低迷，巴里克等大型黄金生产商不得不在“阵痛”中对经营作出调整。

  4月19日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最为活跃的6月份黄金期货价格小幅上涨3.1美元/盎司，报收于1395.6美元/盎司。此前的价格曾于4月15日大跌140.3美元，报收于1361.1美元/盎司，跌幅达9.3%，收盘价创下2011年2月份以来的新低，同时创下自1983年2月以来的单日最大跌幅。

  金价下跌带动了黄金股下行。截至4月19日，全球最具影响力的标准普尔多伦多证券交易所全球黄金行业指数当月下跌24.78%，至191.84点，从今年年初算起已下跌36.69%，同比下跌38.9%。

  4月15日，该指数大跌9.3%，创下自2008年12月1日以来的最大跌幅。当日，巴里克黄金公司股价下跌12%，报收于20.3加元；翌日又下跌5.2%，报收于19.24加元；截至4月19日，收盘价为18.65加元。

  4月15日，加拿大黄金公司股价下跌5.6%，报收于28.38美元； 纽蒙特矿业公司股价也大跌6.7%，报收于33.92美元。

  近期金价跳水、黄金股表现低迷，迫使以巴里克黄金公司为首的黄金巨头加快削减资本开支、剥离高成本资产的进程。

  据野村证券计算，2012年全球黄金生产商的平均生产成本约为1200美元/盎司。按现在的金价计算，约有15%的黄金生产商无法实现盈利。

  “如果金价持续下跌到1300美元/盎司以下，那么，黄金公司的资产负债表将会非常难看。”加拿大皇家银行资本市场分析师在4月15日发布的评论中写道。

  据加拿大皇家银行预计，位于北美的黄金生产商，其平均总括成本约1200美元/盎司。

  若国际金价持续位于1300美元/盎司以下，“预计我们关注的黄金生产商都将削减可自由支配的费用，大幅削减资本开支，推迟新的资本开发项目，有些生产商甚至会削减股东分红。”加拿大皇家银行分析师斯蒂芬·沃克、丹·罗林斯和萨姆·克里腾登在评论中写道。

  若金价持续低于1300美元/盎司，就有三四成的金矿生产无法带来正的现金流。”富达投资公司驻波士顿基金经理约瑟夫·维克韦尔表示。他掌管着约21.4亿美元“挑选黄金组合”基金。

  值得注意的是，虽然金价在去年实现了连续12年上涨，但是，黄金生产商的毛利率没有同步增长，而是受到了挤压。受收购未能赢利、项目超支和投资者转向风险更小的黄金交易所交易基金等因素影响，黄金股在过去6年每年都跑输金价。

  “如果金价持续低迷，你将会看到大批小型非生产黄金公司倒闭，大型黄金公司将对新项目敬而远之。”彭博产业驻新泽西普林斯顿的分析师肯恩·霍夫曼表示。

  “虽然有可能在垃圾堆里捡到宝藏，但是，现在人们还是会持观望态度，先避开风头。除非你能够看清楚多月以后的走势。”巴斯金金融服务公司驻多伦多的基金经理巴里·施瓦茨说。

  艾斯顿希尔金融公司驻波士顿的基金经理杰弗里·伯切尔也认为，现在还不是出手购买黄金股的好机会，还应该再等等看。“现在，黄金股的股价确实在下跌，虽然后续还会有一些受压反弹，但是，我们需要的是重新洗盘，高成本生产商需要剥离高成本资产。”他说。

  对此，各大黄金生产商纷纷回应。“矿业是长线行业，规划周期通常会考虑到未来很长一段时间……金价的短期震荡将会使我们更加注重对项目进行安全高效地运营，以实现利润最大化。”纽蒙特矿业公司新闻发言人奥马尔·贾巴拉表示。

  纽蒙特矿业公司预计的2013年总维持现金成本为1100美元/盎司至1200美元/盎司。巴里克黄金公司预计的2013年总维持现金成本为1000美元/盎司至1100美元/盎司。

  标准普尔曾于去年7月将巴里克黄金公司的评级下调为BBB+级，评级展望为负面，接着又于去年12月发布报告称，一旦金价下跌25%，巴里克黄金公司的评级将面临再次降级风险。

  对此，巴里克黄金公司新闻发言人安迪·劳埃德4月16日在一份邮件声明中说：“受助于高质量、多元化的资产组合，公司仍保持着投资级资产负债表。按现在的金价计，这些资产将继续为公司创造可观的运营现金流。”

  “当前，我们正在处于下一个规划周期。很明显，我们会把当前的金价考虑进去。”南非哈莫尼公司首席执行官格雷厄姆·布里格斯表示。去年下半年，哈莫尼黄金公司的平均总括成本约为1446美元/盎司。