为厚地稀土沉默已久的西藏发展（000752），今日连发三份公告，宣布已于2月1日出售厚地稀土26.67%的股份，接手方正是厚地稀土的实际控制人刘国辉。

  与此同时，中科英华（600110）宣布已签署补充协议，将继续收购厚地稀土另外50%股权，拟将其100%股权收入囊中。

  记者注意到，根据约定，除了返还2亿元出资外，刘国辉还将向西藏发展支付5490万元投资回报款，可见西藏发展并没有吃亏。

  吃亏者是谁呢？答案已不言自明，便是在近两年时间里，从西藏发展大股东、二股东接盘的投资者。

  “返还”厚地稀土股权

  西藏发展今日公告，2月1日，公司与成都广地签订《关于终止项目投资合作的协议》：2011年3月公司曾参与发起设立厚地稀土，出资金额为2亿元，参股26.67%。

  在当初的《出资合同》中，厚地稀土的股东成都广地、刘国辉等曾承诺：西藏发展本次投资年度回报率不低于15%、投资资产的清算价值不低于2亿元，若未能达到，刘国辉等将以现金方式补足。

  西藏发展称，在2011、2012年度，公司的投资回报并未实现，成都广地、刘国辉也没有补足投资回报。

  公司曾计划通过资本市场融资，进而控股厚地稀土，但定向增发未能实施，目前对厚地稀土的持股比例仍然偏低。

  鉴于此，同时考虑到2012年度国家已开始实施“稀土行业准入许可制度”，在已经通过的三批企业中，厚地稀土未入选，西藏发展决定同意成都广地的要求，终止合作。

  成都广地将返还公司2亿元出资款，并支付5490万元投资回报款。

  该交易完成后，公司即不再持有厚地稀土任何股权。

  《每日经济新闻》曾报道，厚地稀土曾在2012年进行过股权变更，西藏发展并未披露；在今日的公告中，该公司对此进行了补充。

  公司承认，刘国辉以及其控制的德昌志能已分别将其直接持有的厚地稀土18.34%、6.66%的股权，交由刘国辉控制的成都广地持有；同时，厚地稀土股东马克勤则将其直接持有的23.33%股权，交由其实际控制的西藏天峰金辉持有。

  投资者成最大输家

  西藏发展刚撕去的这张稀土标签，中科英华却先拾起，再贴上。

  中科英华今日公告，公司2月1日已与成都广地签署《关于德昌厚地稀土股权收购框架补充协议》。

  该补充协议指出，成都广地已从其他股东处受让了厚地稀土其余50%股权，为此，公司将进一步收购这部分股权。

  鉴于公司已和成都广地于1月22日签署《框架协议》，计划收购厚地稀土50%股权；两项合计，公司共将收购厚地稀土100%股权。

  中科英华表示，收购第二部分股权的定价方式与第一部分相同，公司将向成都广地补充支付2亿元股权收购定金；成都广地则将第二部分股权亦过户到公司名下，并完成工商变更登记。

  由此可见，西藏天峰金辉也已将厚地稀土23.33%的股权出售给了成都广地，扫清了中科英华完购股权的障碍。

  2家公司的5份公告，无疑值得仔细玩味。

  记者注意到，原始出资加上后续增资，西藏发展在厚地稀土上共计投入了2.08亿元，如今收回2.55亿元，净赚约4700万元，如不考虑时间成本，投资回报率为22.6%，可见西藏发展并非输家。

  输家是谁呢？

  公开资料显示，在西藏发展贴上稀土标签前，其大股东光大金联、二股东西藏国资公司的持股数量分别为4000.37万股、3878.56万股。

  经过近2年的减持，两家公司的持股数量已分别降至2809.96万股、2423.82万股，分别减持1190.41万股、1454.74万股，合计减持2645.15万股，股价也一度跌去3/4。

  毫无疑问，谁接手了这些筹码，谁就是输家。

  这样的故事会重演吗？