本周（1月21-25）泛亚交易所上市的四个基本小金属品种中，全线上涨，其中钨上涨为0.83%，云锗上涨为2.44%，铟上涨为2.38%，电积钴上涨为2.77%。

图1 泛亚交易品种上市以来走势图

  从各品种走势看，具体分析如下：

  钨条供应稳定需求不旺压制价格

  本周泛亚钨条价格收于414.4元/公斤，周上涨3.4元/公斤，上涨幅度为0.83%。

  全周最高416.6元/公斤，最低410.2元/公斤。

  本周价格上涨，但涨幅较小，继续处于405-420元/公斤的箱体内。

  从现货市场上看，国内钨精矿市场继续偏弱，下游企业利润微薄，购买意愿不强，上游矿企供应平稳。

  欧洲和美国方面，需求同样偏弱。

  根据江西省钨企业数据，同比利润下降9.2%，整个行业都处于调整态势。

  下一步钨价格重点需要看国内行业整合限产力度，业内人士普遍认为后市短期难有起色。

  投资需求强劲，涨势不改继续创新高

  本周云锗收于1555元/百克，每百克累计上涨37元，上涨幅度为2.44%。

  全周最高1559元/百克，最低1516元/百克。

  本周五个交易日连续上涨，形成5连阳，创2年多新高，强势依旧。

  从现货市场上看，价格稳定。

  欧洲和美国方面采购有限，需求没有明显扩大。

  但我国由于投资需求的启动，生产企业有了新的销售渠道，价格一直比较坚挺。

  随着国内国际锗库存的消耗，补库存的时刻必将到来。

  我们维持下阶段价格震荡偏上的预期。

  铟价短期受到消费疲弱拖累横盘整理

  本周泛亚铟价格收于516元/百克，上涨12元/百克，周涨幅2.38%。

  全周最高531元/百克，最低501元/百克。

  本周价格先抑后扬，冲高到531后回落，周线形成长上影阳线。

  成交量放大，订货量大幅增加50.8万手。

  根据官网的数据，泛亚目前铟的库存突破600吨，达到610.26吨，有效的促进了铟实体生产企业的销售和经营。

  从基本面上看，交投清淡，下游需求疲软，现货价格平稳，主要受制于需求疲弱问题。

  下游ITO显示屏需求偏弱，短期内增加的可能较小。

  但铜铟镓硒薄膜太阳能应用领域是新亮点，值得我们期待。

  下阶段的行情整体判断还是以横盘为主，远期价格需要关注全球经济和薄膜太阳能等因素。

  电积钴受到成本推动，价格小幅上扬

  本周，泛亚电积钴99.95%价格收于200元/公斤，价格上涨5.4元/公斤，周涨幅2.77%。

  全周最高202元/公斤，最低192元/公斤。

  周初小幅下跌后拉起，周线上形成小阳线，成交量同比大幅放大，价格也上摸200关键整数位。

  基本面上受到欧洲钴价格上行带动，国内价格也有一定的上涨。

  究其原因，需求方面并没有较大变化，我们认为，主要是受到成本推动及矿企长单协议签署在即等消息刺激。

  对于短期行情，价格反弹我们认为会进一步持续，但程度有限。

  目前生产企业如果开工生产大多面临微利或亏损，但价格的继续上涨会直接触发开工率的反弹，所以在需求稳定的情况下，未来仍需要关注原矿价格及开工率的变化情况。