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January

2013

高盛:商品投资进入复兴阶段 超级周期没结束

发布时间:2013-1-7 9:19:26367次

据新浪报道:

  SMM网讯:大宗商品的“超级周期”可能还没有结束。

  经历了2008~2012年国际商品市场的急剧波动,不少大宗商品的价格重归稳定令不少市场人士得出“商品市场投资周期终结”的结论。然而国际投行高盛最近的一份报告却显示,当前的商品市场形势只不过是进入了大宗商品投资周期(始于上世纪90年代末)的下一阶段,并将带来新的投资机会,这属于投资的“复兴”而非终止。

  黑金、黄金、有色前景各异

  对于商品市场的龙头品种——原油,高盛认为,全球原油市场呈现“周期性紧张、结构性稳定的局面”,同时预测2013年和2014年布伦特原油平均价格分别在110美元/桶和105美元/桶,预测2013年和2014年WTI原油平均价格分别在105.5美元/桶和99美元/桶。另外,2013年和2014年布伦特与WTI原油的价差将分别在4.50美元/桶和6.00美元/桶。

  高盛称,虽然2013年的原油供应预期将出现较强增长,但全球经济的复苏也会带动原油需求上升。预计未来两年全球经济增速分别在3.3%和 3.0%,带动全球原油日均需求增加近25万桶,这将促使全球原油库存继续维持低位,同时维持布伦特原油市场的周期性紧张局面至2015年。

  对于黄金市场的看法就没有那么乐观,高盛降低了3个月、6个月以及12个月的comex期金的预测价格,分别为1825美元/盎司、1805美元/盎司和1800美元/盎司,之前的预测价格分别为1840美元/盎司、1940美元/盎司和1940美元/盎司。同时,该行还预测,2013年国际黄金的均价为1810美元/盎司,2014年的均价为1750美元/盎司。即使美国经济复苏比预期中要疲软,该行对黄金价格的预测也非常谨慎,预计金价在2013年年底最高仅将达到1900美元/盎司。

  基础金属方面,高盛表示,2013年的铜市场将更加趋于平衡,因此预计铜价将在2013年保持弹性,今年铜的均价将达8458美元/吨,且铜价将于今年年中达到9000美元/吨高点。但到了今年下半年,由于供给的增加,铜的价格将从9000美元/吨回落。该行称,相对于大幅放缓的中国基建,预计铜的剩余量将达至少30万吨,相应的铜价将比2013年高点下跌20%以上至7000美元/吨,而2014年下半年的铜价将比上半年更低。因此,该行强烈建议生产商在接下来的6~12个月中对铜的价格进行套期保值,而其他投资者则应在持有头寸时警惕2014年铜价下行的风险。

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