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January

2010

中国铜铝消费再上历史新台阶

发布时间:2010/1/25 16:03:471085次

据全球金属网报道:

  1月21日期货市场收盘后报出中国12月铜材、铝材产量再度刷新历史记录,且铜材产量超越前月的88.79万吨的历史次高,比预计提前达到百万吨级,为100.52万吨,环比增加13.2%;铝材产量继前月创出174.28万吨的历史记录,再度刷新为176.76万吨,环比增加2.48%。结合年初《中国因素掌控铜铝锌价话语权》一文提到的12月份沪铜铝库存量变化情况,可清楚看出:铜铝价格1月7日进入到“拉锯”震荡的阶段,性质属于技术性调整,尽管破位前的“盘”,时间跨度还不及去年历次的一个月以上;欧美有色金属用量复苏之前,中国消费需求因素继续不失为价格运行方向的指示器;沪铜铝期价会不会有效跌破30日均线(通常情况下技术性调整的强支撑),连续2天以上收盘其下,市场预期的总体方向会不会被打破,铜材、铝材的量化数据给出初步答案。

  今年1月份与去年12月同属寒冷的冬天,历来被视为北半球的消费淡季,2009年夏季演绎的夏季淡季不淡,在冬季不甘示弱,虽然1、2月份铜材、铝材数据按往年规矩3月份才能见到,但根据去年岁末的铜铝材产量和沪铜铝周库存增减数量连续变化的情况,也就能大体估算出现阶段铜铝消费的状况了。

  市场经济以销定产、按需生产,因此,消费需求占据供需矛盾的主要矛盾方面。铜材自去年3月破记录,进入到历史高位后均值为86万吨;铝材产量自去年4月破记录,进入到历史高位后均值为160万吨,只要沪市库存未见连续两周以上,铜万吨、铝2万吨以上的大幅增加,可推测二者持坚于均值上方,中国自主的铜铝价格一时不易见到大幅下挫。

  强者恒强。去年全年沪市铜、铝、锌价涨幅分别为150%、50%、110%,铜价居首主要源自铜材产量的突飞猛进,此外,产量受到原料的制约,升幅小于铜材。日后如有沪铜主流合约期价向上破位6.2万的情形,恐先于铝价万8的破位。

  2009年节节攀高的铜材产量达980万吨,高于前年22.2%,新的一年进口比价升高打开套利空间情理之中。上周伦铜库存自去年11月5日以来始现减少,2千余吨来自韩国库,周末伦铜场外交易逢低买盘推升期价,摆脱美股道琼斯指数下落的影响,仍未填补圣诞过后中国引导给的跳空缺口,进一步印证前期所述结论,“由于铝和锌在市场供需关系预期上与铜之间存在差异,加上年前、年后文章中谈及的‘释储’节奏和价位带来价格波动,有理由讲,后市铜价盘升的幅度仍将独树一帜”。

  国内相关行业的数据佐证铜材、铝材旺销的原因:

  2009年,全国房地产开发企业房屋施工面积31.96亿平方米,比上年增长12.8%;房屋新开工面积11.54亿平方米,增长12.5%。

  2009年12月汽车产销再创新高,生产152.47万辆,同比增长144.94%,环比增长9.58%;销售141.37万辆,同比增长91.67%,环比增长5.68%。在12月强势收官的影响下,2009年全年汽车产销1379.10万辆和1364.48万辆,同比分别增长48.30%和46.15%,同比增长创历年最高,乘用车产销首次超过1000万辆,商用车总体也呈良好表现。2009年汽车工业迅猛发展,使我国成为世界第一汽车生产和消费国。

  2009年全国电力基本建设投资达到7558.4亿元人民币,同比增长19.93%。其中,电源、电网分别完成投资3711.3亿元和3847.1亿元,同比分别增长8.91 %和32.89%。火电基本建设投资完成额同比下降11.11 %,核电、风电基本建设投资完成额同比分别增长74.91%和43.9%。电网建设投资大幅增加,电网建设投资占电力工程建设投资的50.9%。

  供需关系微观基本面和图表图形形态技术面的预期主推价格方向,供需关系宏观基本面和图表走势中技术指标助推价格运动。助推价格运行的辅助因素首当其冲为视作经济晴雨表的股票指数,其推力大于美元指数或人民币汇率的变化。上证综指达到1%左右的升降致期货盘中铜价受力显现,与伦铜得到美股道琼斯指数的“关照”如出一辙。当然股票指数和外汇汇率无论何时何地也无法起到主导因素指示总体方向的作用。

  上证综指的走势有目共睹,顺便旧话重提全球最具影响力的美股道琼斯工业指数万点之上的技术走势。道琼斯指数月线图表小方框内显示,在冲击历史高位前2004-2005年做过整整两年未见万点之下月收盘的震荡整理,更别提加上大方框内显示的左边密集成交区,今年来的上下波动恐非短期就能结束,预计长度将以年计。

  从图表技术走势看,去年铜铝价格阶梯式盘升“图中”(谐音“托”)落入的数次盘特点表现在:1、铜和铝价格破位前在图表上走出的图形形态耗时分别超过一个月和两个月,由此推断,春节前大部分时间的震荡为盘整形态的构建过程;2、价格区间震荡阶段,市场对利多利空“风吹草动”均反应敏感,下到30日均线,即区间中轴下方,无意外突发事件停留时间不长,春节前处在旺季预期时段亦同;3、当5周、10周或日均线靠拢粘合时,日线上的图形形态接近形成,给出日后方向的概率,结合供需关系的预期可予明确。

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