洛阳钼业上市首日暴涨221% 四获配大户浮盈逾200万元
新股炒作热潮继续升温。
昨日,洛阳钼业、光一科技正式挂牌交易,两只新股获资金追捧。
截至收盘,洛阳钼业报9.63元,较3元/股的发行价暴涨221%,为IPO重启以来上市首日涨幅最高的主板个股。
光一科技报21.98元,涨20.9%。
值得注意的是,洛阳钼业股价暴涨也给首批在网下发行中成功获配股份的4名大户录得约203万的丰厚回报,为网下打新的个人投资者开了个好头。
最便宜新股创年内最高涨幅
两只新股中,洛阳钼业无疑最受市场关注。
洛阳钼业发行价为3元/股,为今年上市的151只新股中绝对发行价格最低的新股。
头顶“最便宜”新股的帽子,洛阳钼业集合竞价阶段便受到活跃资金的追捧,开盘即报8.7元,较发行价足足高出190%!
开盘后,洛阳钼业一路高走,换手率激增,因换手率达到80%被临时停牌至下午收盘竞价。
在打开后临停后股价继续上涨,至收盘,洛阳钼业上涨221%,为今年以来上市首日涨幅最高的新股。
但港股股价并未受此带动,跌0.29%,报3.46元,折合人民币约2.81元,尚不及A股发行价。
同日上市的光一科技也在其带动下逐渐走强,收涨20.9%,换手率86.37%,盘中遭两度停牌。
多名受访的机构人士认为,参考与公司情况相似的一拖股份,洛阳钼业昨日表现在其预料之中。
某上海资管人士表示,一拖股份起到很好的示范效应。
一拖股份的发行价同样比照了其H股市价,但上市当天股价便出现大幅溢价。
其首日收盘价8.85元较折合后的港股股价高逾6成。
此外,洛阳钼业定价偏低,发行价较原计划缩减逾5成,市盈率仅13.64倍,远低于所属行业29.65倍的最新市盈率。
股价飙升也令洛阳钼业的市值快速膨胀。
由于公司A股发行37.65亿股,H股发行13.11亿股,由此推知洛阳钼业在一日之内市值增长了249.5亿元。
四大户盈利过两百万
股价暴涨,不仅令传统的打新大户机构投资者赚得盆满钵满,更令首批成功网下获配股份的个人“尝鲜者”备受市场关注。
资料显示,邓志强、黄凤利、胡昀和刘楚璇4位个人投资者按比例获得洛阳钼业网下发行股份,开启A股市场个人投资者获配新股网下发行股份先例。
其中,邓志强以3.6元的价格申报300万股,黄凤利以8.1元申购400万股,胡昀则以4.5元和3.8元的价格分别申购300万股,刘楚璇以5.75元申报300万股。
由于洛阳钼业最终确定的网下配售比例为2.12%,因此,上述4名个人投资者分别获配63642股、84856股、127284股和63642股,合计339424股,按首日交易均价8.98元和3元成本计,4名大户在短短一日之间便录得203万元。
申银万国分析师林瑾认为,洛阳钼业大涨已经完全反映了公司的价值,如果未来公司旗下的钨矿能超过市场预期,保持两位数增长,那么股价或还能继续上涨,否则二级市场表现很难出色。
这一观点显然也得到部分网下配售机构的认同。
龙虎榜显示,一机构卖出2007万元,光大证券资管总部、东吴证券投资总部分别卖出1977万元、1923万元。
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洛阳钼业IPO折价幻象 AH股实际溢价2.4倍
221%的涨幅,87.52%的换手率。
2012年10月9日,洛阳钼业(603993.SH)又一次重现了“新股首日爆炒”神话。
“意料之中的事情。”南方某券商自营业务负责人士告诉记者,其所在的部门也参与了此次洛阳钼业的申购并成功获配。
“非常幸运。”该人士在谈及此次申购以及交易过程时说,“开始报价的时候并没有想到会是这样的结果,直到其最终定价公布的那一刹那,我们才意识到这对我们而言,将是一次非常有利可图的投资。”
但情况可能没有这么简单。
10月9日,洛阳钼业的H股股价收于3.46港元,按照当日1港元兑人民币中间价0.81元计算,仅为2.8元人民币。
与当日洛阳钼业A股9.63元相比,A股对H股的溢价率高达243.5%。
定价之谜
9月21日,洛阳钼业3元/股的发行价格一经公布,资本市场便一片哗然。
据洛阳钼业招股书披露,本次拟发行不超过5.42亿股,募资36.46亿元。
若以此计算,要完成其募资计划,发行价要达到6.73元。
而早在9月中旬的路演阶段,洛阳钼业的保荐机构安信证券,给出的合理估值区间为6.49元-8.48元。
斯时,其他研究机构给洛阳钼业的建议询价区间也皆在4-8元间不等。
“如果按照以前的询价规则来看,其股价是完全能发行到6元/股之上的。”一位接近于洛阳钼业的知情人士向记者透露,参与此次洛阳钼业询价的机构大部分的报价皆集中在了6元左右。
“在最终的有效报价中,超过6元的报价达到了105个,对应的申购总量也近20亿股。”上述知情人士称。
但这个价格,最后并未通过监管层的认可。
“最终发行价格的确是通过多方协商后确定的。”上述知情人士透露该价格确定后,公司方面再进一步确定缩股发行,原因是公司方面也认为发行价格远低于预期。
但单纯认为发行价格“低”,恐怕并不那么理直气壮。
“洛阳钼业的发行定价如果真的定在6元之上,的确是太高了,或恐重现当年中石油上市的悲剧。”10月9日,一位接近于监管层的人士向记者坦言,因为洛阳钼业为H股回归公司,其定价要依照H股的价格进行参照指导,不能偏离得过于脱节。
而在9月下旬,洛阳钼业的H股股价则一直在2.6元(3.2港元)附近波动。
“同股同权,其在H股的价格在2.6元左右,即使估算上国内A股和H股之间的估值差异,其合理的价格也应该在3-4元之间,而如果按照其询价结果,以6元以上的价格发行,那么其两个市场的价格差异便达到了一倍以上,中石油当年的回归高溢价发行的教训,很可能重演。”上述接近监管层的知情人士认为。
洛阳钼业IPO折价“幻象” AH股实际溢价2.4倍
或许正是出于上述因素的考虑,最终其价格被“一刀切”至了3元/股。
而此时又一个疑问催生:既然洛阳钼业的H股股价近一年来一直在3港元附近徘徊,又是何种因素催生出其计划发行5.42亿股,计划融资36亿余元的勇气呢?
实际上,此次洛阳钼业回归的计划于2010年年底正式启动。
斯时,洛阳钼业的港股价格在6.6港元左右。
照此计算,5.42亿股A股则相当于30.66亿元人民币,再考虑到两市估值的溢价,融资完成36亿元问题应该不大。
但好景不长。
作为洛阳钼业的主业——钼行业自2011年下半年后便陷入了行业的低谷。
记者发现,随着钼价格的不断下降,各大外资投行对于洛阳钼业的H股目标价不断下调,对应的其在H股的股价也不断创出新低。
而2011年的不分红计划,更让其H股价接连大跌至3港币之下。
一边是A股发行时的高达6元之上的报价,一边是同股同权却仅有不到3元人民币的H股股价。
虽然最终A股的发行价格选择了低者,却给洛阳钼业上市首日的“爆炒”留下了话题和伏笔。
“从6元多的价格‘政策’调控到3元,这很容易让市场形成‘折价’发送的印象,在这一印象下,洛阳钼业上市当天显然很容易被炒高。”上述南方某券商自营业务负责人士坦言。
而正是由于上述这一系列的“特殊”原因,造就了当日洛阳钼业“爆炒”的必然结果。
询价之谜
但另外一个疑问却出现。
根据洛阳钼业公布的询价结果显示,超过100家询价对象给出了6元以上的高价,即使算上H股与A股的整体估值差异,这高达一倍多的溢价也难以用常理推断。