云南铜业(000878)公告

  云南铜业接到控股股东云南铜业(集团)有限公司关于股权解除质押的通知，现将有关事项公告如下：

  2007年9月28日，云铜集团以其持有公司的123,930,000股股权(占公司总股本的9.86%)以及质押期间该股权所分配的红股质押给中信银行股份有限公司总行营业部，质押期限为2007年9月28日至质权人申请解除质押为止。2010年3月4日，中信银行股份有限公司总行营业部在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了上述123,930,000股质押股份的解除质押登记手续。本次股权解除质押后，云铜集团所持有公司股份682,348,800股，占公司总股本的54.30%，无质押冻结股数。

  点评：我们认为，公司未来的成长性较好。主要体现在两个方面：一方面公司的矿产铜仍会有较大增长；另一方面公司的矿产铜成本有望下降。此外，在铜业上市公司中，云南铜业的业绩对是铜价的变动保持着较高的敏感性。因此，未来铜价上涨将对公司的业绩提高很大的贡献。公司的股东及实际控制人也多次表示将从各方面支持云铜集团做大做强，包括提供资源保障能力等等。我们给予公司“推荐”评级。

  宝钛股份(600456)将设立宝钛研究院

  宝鸡钛业股份有限公司于2010年3月12日召开四届一次董事会临时会议，会议审议同意公司设立宝钛研究院、计划管理处和基建工程部。

  点评：公司主营业为钛材料产品，其是航天航空行业主要的供给商。目前，公司占据了国内航空航天用钛行业90%左右的市场份额，市场份额优势明显。从中短期来看，其他厂商很难超于公司的钛产品优势，鉴于公司将设立宝钛研究院，公司的钛产品研发实力将有所增强，这有助于公司保持产品的绝对竞争优势。此外，随着国防事业的发展，尤其是航天航空领域将掀开崭新的篇章，我们有理由相信公司钛材的军工需求的爆发性增长。2010年全球钛行业仍将处于周期低谷、市场供过于求的激烈竞争状况仍难改善。行业的整体性复苏至少要等到2010年下半年以后。因此，公司未来一年的经营环境依然十分严峻和艰难，盈利能力仍会受到一定的影响。我们给予“谨慎推荐”评级