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June

2010

有色金属需求前景看好

发布时间:2010-6-8 14:54:14986次

据中国有色矿业集团有限公司报道:

  尽管近期金属市场在欧洲主权债务危机及国内房地产市场调控的双重打击下经历了一轮下跌,其中LME铜价从高点8000多美元回落至6900美元附近,跌幅超过10%,铝、铅、锌也都经历了不同幅度的下跌。但近日出席上海期货交易所主办的第七届上海衍生品市场论坛在的几位专家纷纷表示看好未来有色金属市场的总体需求,但不同金属品种的前景冷热不均。

  “尽管现在有很多经济的动荡,但是我们对商品抱有很大的信心,大多数金属商品都将会有比较好的表现。”CRU有色金属研究组负责人PaulRobinson在发言时表示对未来有色金属市场前景乐观。他指出,尽管最近有色金属的价格有所回落,但相比2009年初,目前有色金属价格仍处于较高位置的;此外,今年2月份以来投资者重新回到有色金属市场;更为关键的是商品的消费方面已经大大改善,全球消费恢复将支撑金属价格;而且,已经成为全球未来金属消费增长的推动力的新兴市场受到欧洲和美国问题的影响更小,这些都是支撑有色金属市场强势的原因。

  渣打银行全球业务基本金属与贵金属分析师DanSmith也表示,全球经济今后几年将会有超过3%的增长,尽管增长速度会放缓,但总体来看,宏观面仍较好。此外,中国市场在未来几年中的需求仍比较强盛,这是金属价格的有力支撑。因此,他对未来整个金属行业前景非常乐观。铜依然最受青睐

  “在未来的1到3年内,铜仍然是最重要的一个金属,到2014 年,年铜均价约为8200~8400美元。”PaulRobinson对于未来铜仍然看好。他表示,消费的增长及投资者兴趣的增加,矿石品位的不断下降, 以及成本的上升,都将对铜价形成支撑。

  消费方面,中国市场依然是至关重要的因素。JPMorgan全球金属研究与战略负责人MichaelJansen表示,2009年,全球铜消费下降了4%,但中国的消费增长了28%,几乎凭一己之力抵消了欧洲22%、美国21%、日本26%的下降幅度。而且中国消费恢复是由于国内需求的改善,中国消费的回复具有可持续性。他预计2010年全球铜消费量将增长6%,其中中国的增长将占3%以上。

  尽管消费看好,但由于市场有太多的供应,可能出现小幅过剩,因此 MichaelJansen对于短期铜价不那么乐观,他预测,今年二季度铜价很可能已经达到了12到18个月内的高点。

  但从长期来看,供应瓶颈仍然是影响铜的重要因素。 PaulRobin鄄son预计在未来3、4年的时间,铜市场会出现平衡,甚至出现大的缺口。而在CRU的长期预期中,矿山供应缺口将达到1130万吨。

  MichaelJansen也表示,由于铜消费增长的预期及供应瓶颈的存在,铜的价格还是会越走越高的,2013年铜价可能会有所上升。产能过剩抑制铝价

  随着全球经济的复苏,铝的需求也在不断回暖,今年二季度以来铝的需求不断上升。PaulRobinson预计今年全球铝消费将增长14%,总量将达到4000万吨。

  但供应的增长也很快。除中国今年仍有新的铝冶炼能力投产外,中国周边的地区,包括中东、印度、俄罗斯以及其它的亚洲地区,也都在规划新的冶炼能力。“这些冶炼能力一旦投产,可能会使利润受到压缩,需求受到抑制。”DanSmith说到。

  而庞大的库存也可能是未来给铝市场带来风险的一大因素。PaulRobinson 表示,目前有500万到600万吨铝在西方被用来进行融资性质:,一旦市场利率上升,可能导致市场铝供应量急速增加,将对铝价造成巨大影响。他预计,2010年电解铝均价为2000~2200美元。 但对于铝的长期走势,分析师仍相对乐观。DanSmith表示, 铝需求在不断地上升,而且未来几年可能会超过供应的增长,市场可能也会出现短缺的情况,所以在2012年及之后有可能会使价格出现上升的趋势。2012年前铅锌供应过剩难有改观

  相比铜、铝,分析师对于铅、锌的走势并不看好。“2012年之前,铅锌供应过剩难有改观。”摩根士丹利亚太区研究部副总裁JeolCrane在发言时说到。

  近一年以来,与其他有色金属相比,锌和铅的走势一直较为疲软,严重过剩的产能及处于历史高位的庞大库存都压制了铅锌价格。“即使锌消费回升到2008年的消费水平,锌过剩量也不足以消化。”PaulRobinson预计2010年锌的均价为2000~2200美元。

  而且,短期内这一局面可能也无法得到改变。“铅、锌在经历了一段时间大幅波动之后,价格基本上已恢复到正常水平,围绕基本面波动。但在接下来的几个季度中,铅锌的基本面看上去没有支持。”JeolCrane说到。但他也表示,铅锌消费的长期趋势仍是看好的,工业需求的增长也将带动铅锌的需求。此外,很多全球的刺激计划主要针对的是锌和铅的终端用途市场,这也将拉动锌和铅的需求。因此,JeolCrane预计,从2012年起,锌的需求会超过产量,库存会快速下降,市场将进入供不应求的状态,但铅可能要花更长时间。

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