2月17日公布的数据显示，上海期货交易所铜库存水平跳升至近十年来最高，因交易商将铜运往中国，冀望于农历新年后这个全球最大的铜消费国需求将上升。

  但目前为止中国铜消费量依然不温不火，因经济增长放缓。

  不过多数分析师预期下半年铜需求将增加，预计届时中国经济增速将加快。

  交易所公布的周度数据显示，本周上海铜库存增加9.6%至217,142吨，为自2002年8月4日以来最高水平。

  上海中期期货首席研究员蔡洛益表示，“库存水平偏高反映出铜需求放缓，因中国经济增长放缓且2011年后七个月进口数量巨大。”

  “今年到目前为止，高库存已经对中国铜进口产生负面影响，这种趋势可能在上半年持续，真是更长时间。”

  中国是全球最大的铜消费国，去年约占到精炼需求的40%。

  投资者自2010年底绕过吃紧的银行贷款进口铜，他们使用信用证来购买铜和镍，然后在国内市场上二次销售，或者进行储存，作为更多借贷的抵押品。

  去年底开始上海铜库存猛增，因12月创纪录的进口量流入仓库。

  行业消息人士本周表示，2月和3月中国在现货市场进口精炼铜的数量可能减少，因库存充裕且需求疲软，这同样打压上海金属价格。

  今年上海期铜价格较伦铜处于深度贴水状态，因中国消费者不愿追涨伦铜价格。

  LME三个月期铜上周触及五个月高位的每吨8,765美元，很多分析师认为涨势过头，且中国需求依然迟滞。

  渣打银行的分析师JudyZhu表示，“由于交易商预期未来两周下游需求将回升，铜正在运抵。”

  “我认为目前正面临调整。我听说一些制造商现在确实在增加产能，但速度相当缓慢。此外，我认为库存进一步增加的可能性不大。”

  1月中国铜进口较上年12月的508,942吨纪录高位减少18.7%，因公共假期导致贸易放缓。

  法国外贸银行驻伦敦分析师NicBrown表示，上海铜库存回升到前高，当时西方国家亦陷入经济下跌泥沼。

  “2001和2002年期间西方国家经济非常疲软，当时911事件重创投资者信心。”

  “但2002和2003年期间非常低的利率刺激西方国家经济增长，铜库存回落到更加正常的水平。”