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December

2011

稀土合格名单出炉 10股将成最大赢家

发布时间:2011/12/20 15:37:381004次

据中国证券网报道:

  日前稀土行业首批合格企业名单出炉,出口配额明显缩减,价格有望出现企稳,相关受益股值得关注。

  

  首批合格企业名单出炉 明年稀土出口配额将缩减

  商务部外贸司近日公布了2012年稀土出口合格企业和待审核企业,稀土出口配额的调整引起市场连续关注。

  

  针对出口配额数量问题,商务部国际贸易经济合作研究院中国对外贸易研究部副主任金柏松对中国证券报记者表示,预计2012年稀土出口配额总量可能缩减,但幅度不会太大。

  

  监管仍会持续加码

  金柏松表示,受世界经济持续低迷以及2011年稀土出口配额并未用完的影响,2012年稀土出口配额有望做适量的缩减。

  但为了稀土行业的健康发展,同时还要顾及市场价格的稳定,监管压力只能一步一步加码。

  

  商务部目前公布的2012年稀土出口合格企业名单也已显示出明确的出口收紧态势,首批合格企业仅有11家,包钢集团旗下包钢稀土(600111)、包头天骄清美稀土抛光粉有限公司、包头华美稀土高科有限公司、内蒙古和发稀土科技开发股份有限公司四家公司均未能进入首批合格企业名单。

  而在2011年,包钢集团先后获得一般贸易稀土出口配额2695吨和3220吨。

  

  2011年,商务部共计向31家企业批准一般贸易稀土全年出口配额3.0184万吨,但2011年前三季度仅出口稀土1.2万吨(包含金属和氧化物),比去年同期减少65%,业内人士预计全年出口配额有望剩余达万吨。

  

  金柏松称,稀土作为“战略资源”,应该制进一步建立周全的管理体系方案。

  同时,把国外高端稀土材料加工引入国内。

  

  事实上,因出口收紧,稀土行业的外资进入正不断增多。

  12日,比利时罗地亚集团结盟中国铝业(601600)公司旗下中国稀有稀土公司,在涉及稀土的先进应用材料开发和制造领域展开合作。

  

  价格有望企稳

  进入12月,稀土价格并未结束自三季度以来的下行颓势,生意社数据显示,截至16日,包钢稀土的氧化钕市场价格约80万元/吨,广晟有色(600259)报价为79万元/吨。

  今年1-6月,氧化钕的市场价格一度从23万元/吨飙升至150万元/吨。

  

  上海有色网稀土行业研究员韦赤善对中国证券报记者表示,预计2012年一季度,稀土价格将企稳并有望出现回暖。

  在上半年稀土价格上涨过程中,许多下游企业增加了采购量,提前消耗了下半年的需求。

  在国家对稀土产业支持和全球经济复苏下,2012年稀土市场有望实现有序发展,避免2011年暴涨暴跌现象的出现,各类稀土产品价格也将企稳回升。

  

  据介绍,三季度以来,镨钕系稀土价格跌幅最大,氧化镧和金属镧价格相对稳定,铈系稀土出现小幅下跌,荧光粉的需求则持续疲软。

  随着世界经济的低迷以及国际需求的疲软,停产保价成为稀土分离行业的普遍现象,一度被炒到50万元/吨的稀土出口配额价格同时迅速归零。

  而截至目前,包钢稀土旗下分离企业仍未完全实现复产。

  

  安信证券有色金属行业分析师叶鑫对中国证券报记者表示,稀土价格的大幅上涨对下游需求有所抑制,尤其使低端消费有所减少。

  但从长期来看,稀土在很多领域的刚性需求和新兴需求仍将保持增长。

  新兴产业和高技术产业的崛起将从内部扩大对稀土的需求。

  此外,由于部分地区稀土供应、环保、走私等问题未得到彻底解决,预计政府层面对稀土行业的严格规范还将继续。

  中长期看稀土价格会趋稳并有望回暖。

  (中国证券报)

  银河磁体(300127):前景可期 静待入市时机

  主要观点

  1、公司的主营业务是粘接钕铁硼,主攻方向为光盘驱动电机用粘接钕铁硼、硬盘驱动电机用粘接钕铁硼及汽车用粘接钕铁硼,分别占其主营业务收入的53%、28%及8%。

  

  2、目前公司光盘用粘接钕铁硼产能为450吨,硬盘用粘接钕铁硼产能将达到185吨,汽车用粘接钕铁硼产能将达到45吨,其他磁体的产能为110吨。

  新募集资金将分别用于建设600吨产能的硬盘驱动电机用粘接钕铁硼与200吨产能的汽车用粘接钕铁硼。

  项目建成达产后,公司的粘接钕铁硼产能将达到1590吨,其中,硬盘用粘接钕铁硼产能将达到785吨,汽车用粘接钕铁硼产能将达到245吨。

  

  3、公司综合毛利率可达31%,显着高于行业内的平均毛利率水平。

  我们认为,公司拥有维持高毛利率的能力。

  由于公司享有较高的行业地位,对上下游都有一定的议价能力,价格风险转嫁能力强。

  

  4、公司的核心竞争力在于:第一,管理团队有3人是公司的核心技术中坚,他们已经进入该行业长达24年,几乎是与粘接钕铁硼的发展同步,行业经验丰富。

  第二,公司在技术上具有优势。

  公司的生产设备采用外购+自己改造设计的模式,其装备成本低,同时可满足“小批量、多批次、多牌号”及“多牌号、多规格、大批量”的生产要求,其电泳涂层技术能保证产品涂层的均匀,而涂层的均匀度对产品的稳定性影响很大。

  第三,公司从成立至今的十几年间已经建立了良好的口碑,与下游客户建立了较为稳定的关系,同时,其他企业想要进入公司客户的供应商行列需经过较长的认证时间,行业壁垒较高。

  

  5、公司所处行业具有发展潜力。

  第一,目前,硬盘驱动器中的主轴电机已经全部采用粘接钕铁硼,而硬盘市场随着汽车GPS、监控摄像、移动硬盘、电视机内置硬盘等行业的发展而壮大。

  第二,随着各国节能减排的推进,交通减排压力增大,传统汽车的节能减排与发展新能源汽车将成为推进交通减排的两大支柱。

  以粘接钕铁硼永磁电机替代传统铁氧体电机将使汽车向轻量化、高效化方向发展,符合节能减排的主旋律。

  

  6、据测算,公司2010、2011、2012年的EPS分别是0.39、0.48、0.92元,对应PE分别是72X、59X、31X。

  我们认为公司前景可期,但目前估值过高,暂不评级。

  (华创证券 高利)

  中色股份(000758):打造“北方锌都”再进一步 买入

  增资是公司与当地政府共同整合赤峰市白音诺尔铅锌矿的延续。

  2007年赤峰市经委与中色股份发起组建赤峰矿投,注册资本13.1亿元,其中:赤峰市经济委员会以赤峰市白音诺尔铅锌矿的净资产出资9.1亿元,持股比例为69.47%,中色股份以现金出资4亿元,持股比例为30.53%。

  并且双方协议规定公司向赤峰矿投继续增资5.98亿,使本公司在赤峰矿投的持股比例不低于52.30%。

  2010年9月20日公司以现金方式对赤峰矿投增资3.36亿元,持股比例由30.53%上升至44.72%。

  2010年11月17日赤峰中色矿业投资公司更名为赤峰中色锌业有限公司。

  本次公司以注入资产的方式对赤峰中色矿业投资有限公司增资2.62亿元,持股比例由44.72%上升至52.31%。

  

  以赤峰中色锌业为平台,打造“北方锌都”战略逐渐清晰。

  公司以持有的赤峰红烨锌冶炼有限公司42.61%的股权,赤峰库博红烨锌业有限公司22%的股权,赤峰中色库博红烨锌业有限公司51%的股权,共同约定以账面价值作价人民币2.62亿元对赤峰中色锌业公司进行增资。

  本次资产注资完成后,公司对赤峰中色锌业的股权上升到52.31%,处于绝对控股地位,并通过赤峰中色锌业控股原有的铅锌冶炼子公司,从而将赤峰地区现有的铅锌矿山、冶炼产能的整合到统一的平台,完善公司铅锌业务的产业链。

  保障了10万吨/年锌冶炼项目建设,锌冶炼产能达到21万吨。

  并为未来公司进一步整合赤峰地区的铅锌资产做好了机制安排。

  

  增资TZN公司,股权由9.26%增加至14.38%,增加资源权益。

  TZN公司的主要资产是澳大利亚安格斯铅锌生产矿山和阿尔及利亚的正在开发的塔拉哈姆扎大型铅锌矿山。

  安格斯铅锌矿山含铅锌金属量23.1万吨。

  项目仍在进行钻探工作,有进一步的找矿潜力。

  年产6.5万吨锌精矿,2.4万吨铜铅精矿。

  

  塔拉哈姆扎铅锌矿含铅锌金属量382万吨,预计2011年取得采矿证权。

  TZN公司拥有该项目65%的股权。

  增资后,公司铅锌权益储量将从25.13万吨上升到39.03万吨,增加13.9万吨。

  

  盈利预测。

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