期指：未现见底迹象

  A股近期不断出现低点，没有出现放量拉升特征，当前仍处于下降通道中。在通胀见顶背景下，股指所面临的政策性风险进一步降低，但在货币政策没有转向、经济增速没有回升及刺激性政策没有出台前，股市依然缺乏上涨动力；从国外宏观形势来看，全球经济下滑以及欧债危机升温使得全球股市仍处于大幅波动之中，在欧洲债务问题没有得到实质性解决前，欧美股市或震荡下行，在此背景下，沪深300股指期货难独善其身，或继续弱势探底。

  预计本周期指将出现两种走势：第一，全球股市仍继续震荡上涨、或即使出现回调但回调幅度不大，那么全球趋稳的环境将带领期指反弹；第二，全球股市重新步入大幅下挫走势，国内股市及期指被动走低。

  有色金属：节前仍有一轮跌势

  现货市场上，因保值盘获利及交割前隔月价差达500元/吨，使现货商急于换现，供过于求凸显；铝市场上，下游企业在节前有按需备库，节后首日未见采购商积极补库现象，受制于悲观的宏观经济形势，市场气氛依然较为利空；沪铅市场上，大部分冶炼厂持价惜售，但因铅价难涨适当出货以换现，下游厂商因货源减少逢低稍有接货；沪锌市场上，下游逢低接货积极性较此前有所好转。在国内控通胀背景下，货币政策难有松动，且欧债危机有恶化趋势，有色品种金融属性较强，近期沪铜将继续牵引有色金属继续下行，建议投资者考虑继续翻空，初步目标价为63000元/吨的中心区域。

  上周国内大宗商品涨跌统计

  品种 2011年9月10日（收盘） 2011年9月17日（收盘） 涨跌幅（%） 周涨跌 单位 交易所

  镍 21245 21505 1．22 260 美元／吨 LME

  原油 87．24 87．96 0．83 0．72 美元／桶 NYMEX

  铝 2367 2375 0．34 8 美元／吨 LME

  锌 2189 2162 －1．23 －27 美元／吨 LME

  铜 8834 8690 －1．63 －144 美元／吨 LME

  白银 41．3 40．46 －2．03 －0．84 美元／盎司 COMEX

  黄金1858 1812．2 －2．47 －45．8 美元／盎司 COMEX

  锡 23700 23100 －2．53 －600 美元／吨 LME

  铅 2438 2356．5 －3．34 －81．5 美元／吨 LME

  注：以上均为连续合约,品种取值截至北京时间9月17日18：00。

  品种 2011年9月9日（收盘价） 2011年9月16日（收盘价） 涨跌幅（%） 周涨跌 单位 交易所

  焦炭 2243 2243 0．00 0 元／吨 DCE

  燃料油 4910 4900 －0．20 －10 元／吨 SHFE

  铝 17485 17350 －0．77 －135 元／吨 SHFE

  螺纹钢 4791 4732 －1．23 －59 元／吨 SHFE

  强麦 2742 2708 －1．24 －34 元／吨 CZCE

  铅 16600 16350 －1．51 －250 元／吨 SHFE

  锌 17125 16845 －1．64 －280 元／吨 SHFE

  铜 67620 65970 －2．44 －1650 元／吨 SHFE

  黄金 388．31 365．91 －5．77 －22．4 元／克 SHFE