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MAY

2010

富龙热电置出“热电”资产 “变身”有色股

发布时间:2010-5-26 9:56:31497次

据中国有色网报道:

  5月26日消息 供热供电公司富龙热电(000426)即将变身为有色金属公司。

  富龙热电今天发布公告表示,公司将和民营企业兴业集团进行资产置换。置出的资产是供电供暖资产,而置入的资产将是兴业集团旗下的5家有色金属采选及冶炼公司。

  5月24日,富龙热电和兴业集团签署了《资产置换及发行股份协议》。值得注意的是,这次公告内容中,拟置入资产预估值比4个月前“缩水”了不少。

  1月28日,富龙热电在公告的重组预案中曾表示,拟置入资产预估值约为18.09亿元。根据天健兴业为本次重组出具的资产评估报告书,本次拟置入资产正式估值为13.98亿元,比预案时预估值的差异“缩水”了4.1亿元。

  对此,富龙热电解释说,主要在于采矿权评估价值的差异。

  不过分析师普遍看好此次重组。富龙热电此前以供电供热为主业,近3 年经营平淡,2008 年受金融危机影响亏损,去年保持微幅盈利。

  富龙热电认为,因承担部分市政职能,终端产品价格受到政府严格的价格管制,同时受原材料成本上涨等因素影响,公司现有主营业务盈利能力较弱。

  即将入主富龙热电的兴业集团为投资控股型集团,以有色金属行业的投资为主,是集采、选、冶为一体的大型综合企业集团。业务架构共分为矿业、冶炼、机械加工、酒店食品经营以及商业物流等5个板块。

  目前,兴业集团拥有全资及控股企业15家、合营及参股企业2家、控制有12家矿业公司及2家冶炼公司。兴业集团目前年采选矿石 150万吨。集团整体经济技术实力位列中国铅锌综合矿山企业前五、内蒙古有色金属采选业第一。

  由于2008年受金融危机影响,有色金属价格大幅下跌,造成部分公司减产、停产,利润大幅下滑,2008年和2009年这家公司曾连续两年亏损。

  本次置入资产涵盖了铅、锌、银、钼相关的经营业务,主要是多金属及钼金属采选矿业公司,冶炼公司尚未投产。

  此次注入资产的风险和回报率都较大。有色金属和矿业市场是一个典型的周期性市场,市场一旦进入景气阶段,回报率普遍较高;而一旦经济步入下行阶段,有色金属行业也是最容易受到冲击的产业。

  同时,本次拟置入的5家公司中,除双源有色未投产外,锡林矿业、融冠矿业、巨源矿业、富生矿业和储源矿业均存在销售客户集中的情况。因此,如果这5家矿山企业客户的经营状况、采购方式等发生变化,将对本次拟置入资产的销售产生不利影响。

  招商证券分析师王晓丹认为,矿业资产是兴业集团长期生存和发展的基础,因此在其部分资产成功注入上市公司后,很有可能待时机成熟后再通过增发等方式实现整体上市。

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