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June

2011

锗价半年劲涨八成 四锗业龙头望复制“稀土行情”

发布时间:2011/6/29 10:56:141078次

据华股财经报道:

核心提示: 驰宏锌锗今日宣布,公司将于中国兵器工业集团旗下的北方夜视科技集团合资成立云南北方驰宏光电有限公司,打造全国最完整的光学材料、光学元器件、光学组件/镜头研发生产的完整产业链。

  倾注锗资产 驰宏锌锗联手军工打造夜视产业

  驰宏锌锗今日宣布,公司将于中国兵器工业集团旗下的北方夜视科技集团合资成立云南北方驰宏光电有限公司,打造全国最完整的光学材料、光学元器件、光学组件/镜头研发生产的完整产业链。

  据介绍,双方的出资方式均为实物资产加货币资金,合资公司注册资本拟定为2.3亿元,其中,驰宏锌锗认缴金额为1.127亿元,比例为49%。实物资产出资范围为曲靖30吨/年锗项目有关资产,夜视集团实物资产出资范围主要为光学制造业务有关资产。合资公司成立后,驰宏锌锗将不再保留锗精矿加工业务,公司铅锌冶炼过程中伴生回收的锗精矿将全部按市场价销售给合资公司;夜视集团也不再保留与锗及红外光学制造有关的业务。

  合资公司将分设两个基地,曲靖经开区设为材料研发及生产基地,进行各种材料的研发和生产;昆明经开区设为光学研发及生产基地,并进行光学元器件、组件/镜头的研发和生产。两个基地实行一体化管理模式。

  资料显示,北方夜视科技集团注册资本25亿,从属于中国兵器工业集团,主要从事红外技术、微光技术及其他光电子技术的研究、开发。截至2010年12月31日,夜视集团经审计的总资产为39.8亿元,净资产为27.8亿元,净利润为1.85亿元。

  驰宏锌锗拥有红外光学产业的上游优势,夜视集团拥有红外光学产业的中、下游优势;通过战略合作,将形成一条从锗资源开采、区熔锗生产到锗单晶等材料制备、光学元器件加工、光学组件/镜头生产的完整产业链。合资公司力争用五年时间打造“四个世界级先进水平的红外光学中心”:红外光学材料中心、红外镀膜中心、红外超精密加工中心、红外镜头中心。

  公司同日称,为贯彻落实国家“十二五”淘汰落后产能及重金属污染防治规划,拟于6月30日将会泽者海冶炼厂关停,预计减少利润约3000万元。

  据披露,会泽者海冶炼生产系统已有50多年历史,冶炼设备陈旧。公司在会泽新建“6万吨/年粗铅、10万吨/年电锌及渣综合利用工程项目”,该项目建成后将淘汰会泽者海冶炼厂,并预计于2011年底进入试生产。由此公司定于6月30日停止运行会泽者海冶炼厂生产线。

  截至2011年5月31日,会泽者海冶炼厂原值为25802万元,已计提折旧17528万元,已计提资产减值准备4295万元,尚需清理处置的资产净值约为3979万元。公司将对会泽者海冶炼厂相关固定资产进行处置,并解决员工安置、污染治理等工作。

  锗价半年劲涨八成 欲创历史新高

  ⊙记者 朱宇琛 ○编辑 阮奇 艾家静

  小金属价格的集体上涨还在延续,锗的表现尤为抢眼。

  半年来,小金属锗的上涨幅度超过80%,并持续受到生产企业的看好。仅仅从今年3月份至今,短短两月内,二氧化锗的价格已经大涨近6成。

  由于锗作为稀有金属存在收储预期,吸引了大量的投机资金介入本来体量就很小的锗市场。驰宏锌锗(600497)有关人士在接受记者采访时直言,锗价在年内突破历史高点创下新高几乎没有悬念。

  年内创新高几无悬念

  锗——近半年来涨幅最大的小金属之一。在经历了2008年下半年以来的持续下跌后,2010年11月起,锗价开始飙升。根据上海有色网的报价,去年10月底,锗锭(50ohm/cm)从阶段性低点5800元/千克一路跳涨,截至昨日,现货报价已涨至10500元/千克。

  短短6个月,涨幅高达80%!

  而据国信证券提供的数据显示,今年3月初,二氧化锗的价格为3500元/千克,短短两月内,已经大涨近6成至5500元/千克。

  对于锗价大涨,有生产商认为是由于国外需求的复苏和一段时期内供应的紧张。

  我国锗产品主要用于出口,驰宏锌锗销售部人士向记者表示:“之前一年多由于经济形势不明朗,锗价低迷,国外的下游企业以消耗原有库存为主。现在需求复苏,下游企业却已经没有库存,货全在生产商手里,因此价格迅速攀升。”

  在上游控制货源,抬高价格的同时,国内部分锗生产商还因为阶段性的被迫停产,使得锗供应出现了部分紧缺。国内主要的锗生产企业之一中金岭南(000060,股吧),因为去年的污染事件而被迫停产。驰宏锌锗也因为搬迁而停产了一段时期。“这在一定程度上造成了锗供应的紧张。”业内表示。

  在产业供求层面之外,投资盘的推动也“功不可没”。由于锗作为稀有金属,存在收储预期,这吸引了大量的投机资金介入本来体量就很小的锗市场。驰宏锌锗人士表示,公司对锗价依然十分看好。目前已经是历史高位,但年内创出新高“几乎没有悬念”。

  需求市场逐渐开拓

  总部位于比利时的优美科(Umicore)是全球最大的锗采购和加工企业。优美科金属国际贸易(上海)有限公司的锗业务负责人姜先生昨日对本报记者表示,公司在密切关注锗价格的波动。

  锗的应用领域主要包括红外光学、PET催化剂、光纤和太阳能电池。

  记者了解到,锗金属在光纤上有重要应用。光纤四氯化锗作为单模石英光纤的掺杂物,在通信光纤领域中的作用具有不可替代性。光纤到户的逐步推进将扩大光纤光缆行业对光纤级四氯化锗的需求;铜质电缆的被替代将扩大光纤光缆行业对光纤级四氯化锗的需求;中国3G建设的推进将扩大光纤光缆行业对光纤级四氯化锗的需求;村通工程的建设将扩大光纤光缆行业对光纤级四氯化锗的需求。

  但是对于光纤大发展导致锗需求上升的说法,驰宏锌锗和优美科方面都向记者表示,这只是锗金属应用的一个方面。目前国内锗最主要的应用领域依然是红外光学,在光纤领域的应用仍然较少。

  “锗之前主要应用于军工,未来在民用领域的迅速发展是构成想象空间的重要方面。但也恰恰是民用领域对成本非常敏感,如果上涨幅度过大,一定影响推广。”安信证券分析师衡昆对本报表示。据悉,锗目前的民用领域主要在测温和安保等行业,虽然正逐步发展,但距离全面铺开还有很大距离。而被寄予厚望的太阳能电池领域,因为始终没有真正实现量产,仍止步于预期,没有兑现。

  “在没有新的应用领域出现之前,锗的消费是不会有大变化。在价格持续上涨的形势下,已经有部分客户在考虑寻找替代材料,或者减少产量。”优美科人士表示,公司已经开始加快部分领域的锗替代材料的研发,并已经取得进展。

  国家战略收储加快 锗价或进一步上涨

  近日召开的2011年全国锗生产厂家联席会议,以“确保锗市场持续健康发展,谋求锗价格在国际市场的话语权”作为大会主题。云南天浩、内蒙古锡林郭勒通力锗业、蒙东锗业、中金岭南等国内主要锗生产厂商出席了会议。

  锗是典型的稀有稀散金属,70%以伴生状态存在于铅锌矿床中,中国目前已探明的锗储量以内蒙和云南两省为最,约占全国锗总储量80%。云南省工业和信息化委员会原材料工业处处长王宜国认为,云南省已探明的有色金属中,以锗、铟等最为突出。2010年云南锗产量60吨,占全国总产量的60%,但多为原料和粗加工产品,技术含量不高,云南省的资源优势并没有转变为经济优势。

  联席会议指出,目前国家对锗在内的十种稀有金属的战略收储工作正在加快进行,作为稀缺的不可再生资源,锗在保障国家安全和国民经济建设中具有重要作用。联席会议与会人员对全球锗消费持续增长以及价格进一步上涨的行业前景看好。

  金属锗价格经历了2006~2008年的稳步上涨和2008年下半年开始下跌,2010年前10个月,锗金属及其氧化物的价格一直在低位6000元/千克左右徘徊。但2010年11月起锗价开始飙升,以上海市场锗锭现货报价为例,去年10月21日锗(50ohm/cm)参考价格是5800~6100元/千克,截至今年4月25日,锗(50ohm/cm)的现货报价已跳涨至10100~10200元/千克,短短6个月锗锭价格上涨幅度高达70%。

  锗价短期内大涨,让人联想到去年另一种战略资源稀土价格的翻番表现。长城证券有色金属行业分析师耿诺认为,稀土价格大涨主要源于国家对稀土实行管控,是各种政策合力的结果。目前锗行业的整体供需比较宽松,国家进行战略收储对锗的价格上涨并不会起到立竿见影作用。国内锗产业链深加工起步晚,锗行业正在向高端应用领域发展。从长远看,红外光学和太阳能电池领域的高端锗产品用量会呈爆发式增长,这才是构成对锗金属需求的真正拉动力量。她表示,锗价还有进一步的上涨空间。

  英大证券研究员化定奇认为,目前国内锗行业的供求基本平衡,如果下游需求增长平稳,在利益驱动下,锗的开采供给也能跟得上。锗价格的大涨,部分反应了市场对国家战略收储锗资源政策的预期。

  另一位券商有色金属分析师认为,去年稀土价格翻番,上涨速度显得过快,价格也过高了。锗金属价格的大涨部分反映了下游需求的快速增长,还有对国家战略收储锗资源、市场配额即将减少的预期。他认为,只要下游需求扩张,锗价还会继续上涨。

  锗价格或复制稀土走势

  储量占全世界40%,供应量占70%,“金属锗比稀土还要珍贵。”1月12日,中国稀土学会学术部主任陈占恒在接受记者采访时表示。

  同为新材料家族的一员,锗和稀土都有工业“黄金”的美誉。稀土广泛应用于电子、航天、节能汽车等领域,而锗也是重要的半导体材料。

  甚至在某种程度上,锗比稀土奇缺。我国是全球第二大锗资源国,保有储量约3500金属吨,占全世界的约40%,却向世界供应70%的量,“还没有出口配额限制”,而全世界的锗储备也不过只够40年用的了。

  锗收储计划或已启动

  在陈占恒看来,锗升值的潜力要比稀土大得多,“锗的储量比金子少,但它的价格却不到金子的6%”。目前,全世界已探明的锗保有储量约为8600金属吨,而世界已查明的黄金储量约为8.9万吨。

  进入2010年,国家工信部、国土资源部以及地方政府相继出台了多项鼓励资源整合、产能集中的措施,其中也涉及锗这个金属品种。而记者获悉,相关部门正在开展对包括稀土和锗在内的十种金属进行战略收储的研究工作,目前研究工作已经进入验收状态。

  除了政策之外,需求也很给力。目前,全球市场对锗的需求步入了快速增长期,美国市场对锗的消耗量已从2004年度的25金属吨增长到2007年度的60金属吨,年平均复合增长率达到了33.89%。

  克隆稀土走势

  “短期内到9000元/公斤不成问题。”诸葛毅说,“在金融危机前,锗的价格最高的时候达到过12400元/公斤,现在差得还很远。”

  这只是个开始。业内人士认为,2011年,锗将复制稀土2010年的暴涨走势。

  在2010年的大部分时间里,锗的价格都徘徊在6000多元/公斤,这与大红大紫的稀土相比,充其量只能说是表现平平,甚至不尽如人意。

  情况在最近两个月发生了变化。亚洲金属网锗业研究员诸葛毅告诉记者,锗的价格在这段时间内上涨了40%。

  但诸葛毅更愿意把近期的价格上涨看作一次“理性的回归”,他的观点是,“锗的价格长期被压抑着,一直都处在比较低的位置。”

  (华夏时报)

  安信证券:有色金属板块2011年中期投资策略(荐股)

  2011 年以来,受全球经济复苏动量放缓和中国宏观调控的影响,基本金属中仅有铝价上涨6.5%,其余均出现下跌。同期,美元指数下跌6.6%,黄金和原油分别上涨8.5%和9.7%。我们的宏观部门对未来中国经济的判断是“增长不悲观,通胀不乐观” , 预计决策层有较大的概率继续将通货膨胀管理的优先性置于经济增长之前。预计基本金属更继续维持震荡的局面。建议关注供应集中度较高的铜、锡以及受到成本支撑明显的电解铝行业中具备电力成本优势的公司。同时,行业的产能扩张和资产整合机会也值得关注。建议投资者关注新疆众和、西藏矿业、中金岭南、驰宏锌锗、西部矿业、宏达股份。

  另一方面,作为战略性新兴产业关键原材料的稀有金属和小金属高景气度有望保持。今年来,受益于中国政府对优势金属整合力度的加大,稀土、钨、锑表现突出。我们预计,随着稀土整合的纵深推进,政策走向依然是投资逻辑的指挥棒,关注焦点将转向更加复杂的南方离子型稀土的整合进展,那些在南方稀土较多布局的龙头公司有望从中受益。此外,具备中国优势资源的钨、锑等稀有金属的行业整合也有望推进,相关龙头公司将会获益。此外,在节能和低碳经济的大背景下,钕铁硼行业的新兴需求将为行业持续高成长注入动力。建议投资者重点关注包钢稀土、辰州矿业、厦门钨业。

  我们预计,在制造业活动趋缓、流动性收缩、需求疲软的趋势未有明显转变信号出现之前,有色金属行业投资更多来自于结构性的机会。主要包括三个方面:一是需求方面无太多亮点情况下,更多关注供给方面的因素;二是子行业维持高景气度,价格保持强势,企业盈利不断提升的品种;三是通过资产整合和产能扩张获得外延式发展的品种。我们认为,行业迎来转机将取决于政策放松和需求恢复增长。在通货膨胀预期下降、地产调控明显收效、有色金属需求重新恢复的条件下,行业可能会出现较好机会。(安信证券研究中心) 附件下载

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