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May

2011

银行自营坚守沪金多单 “黄金套利”浮出水面

发布时间:2011/5/10 15:38:42760次

据上海证券报报道:

  在黄金价格暴跌的上周,除了暴涨暴跌令人印象深刻,一个有趣并且“反常”的现象引起了市场的关注,也让“黄金套利”这一机构盈利模式浮出了水面。

  

  上海期货交易所黄金期货主力合约的持仓排名显示,两家银行自营会员在上周不但没有做空,反而增持并坚守了相当数量的多单。其中兴业期货持有2487手多单,民生银行持有2000手多单。

  投资者不禁要问,难道银行也会在逆市做错方向吗?业内人士表示,其实这是银行利用上期所黄金期价和现货价格之间的价差,在进行对冲或套利交易。专家表示,由于上周市场波动较大,这样的套利交易实际效果应该很不错。而在波动更大的白银品种上,有些套利者的收益超过了30%。

  

  据了解,2009年4月28日,上海期货交易所批准工商银行、交通银行、兴业银行和民生银行成为交易所黄金期货的自营会员。“银行做投机的可能性很小,”高赛尔金银首席分析师王瑞雷分析这一现象表示,两家银行在沪金上的多单,主要应该是考虑套利目的。

  

  王瑞雷介绍,由于沪金1112合约相对于现货处于负溢价,上周的贴水一度达到了6元之多,因此可以采用买期货卖现货的手法进行套利操作,从中赚取稳定收益。另外,上周沪金相对于外盘黄金的贴水也达到了5元左右,有条件的机构也可以买内盘卖外盘进行操作。

  

  “银行操作黄金期货主要有三个目的,”王瑞雷解释说,一是对冲自身的纸黄金头寸;二是作为理财产品的一部分进行设计和操作;三是进行套期保值等自营交易,很少会进行单边投机。上周几家银行在黄金期货上的操作,也说明了机构在黄金市场上的套利能力较高。

  

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