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April

2011

上海有色网(SMM)基本金属现货行情周评

发布时间:2011-4-2 11:04:531033次

据上海有色网报道:

  本周宏观面呈现诸多利空消息,中东局势的动荡依旧,日本核反应堆的不稳定性,欧元区通胀抬头,以及对美国即将退出量化宽松政策的预期,导致美元窄幅运行于76点关口附近,令基本金属承压,国内方面,因市场预期央行近期将会采取进一步紧缩货币政策,加息脚步愈近,本周又面临季末月末期,资金受困,各金属受压回调,SMMI周跌幅超过1%,其中以镍、锌、铅居前三位,SMMI.Ni跌幅3.36%,SMMI.Zn和SMMI.Pb分别跌幅为1.97%和1.42%。

  铜:利比亚战争升级、日本核危机四伏、欧美央行都有收缩货币政策的可能,原油黄金高位盘整,伦铜运行区间下沉,由周初9700美元回调,探低9332美元,,周内价格落差近400美元,但美元连续收阴弱势盘整使伦铜下跌空间有限,短期或测试9300美元支撑。技术上KDJ指标指示向下,近日均线承压于伦铜上方,回调压力有愈加沉重之势,但伦铜低位9350美元几度测试仍存支撑,区间震荡格局尚未被打破。

  沪铜跟随伦铜下跌周内持续低开,周一收报大阴棒由高位72500元/吨跌至周内低位70230元/吨,A股市场自3000点连续下挫拖累铜价底部下滑。但从一周的表现情况来看,沪铜低位70500元一线支撑依旧非常有效。由于前期缺口未补,后期均线压力沉重,多空在此均表现谨慎。本周逢季末月末,资金受困,投机者以日内短线交易为主,仓量上维持下降之态。后市虽有可能下测7万元整数关的支撑,但市场依然寄希望于现货消费转暖带来的支持,维持沪铜区间窄幅整理,预计将在70500元/吨-72000元/吨震荡。

  现货市场,现铜升水报价维高维稳于升水100-200元/吨。3月中旬以后各地铜加工材生产商逐渐进入生产旺季,订单数量保持稳中有升,尤其是电线电缆企业开工率较高,部分铜冶炼企业已先行满足本地消费的需求,现铜市场零单供应大为减少,报价持坚,于升水铜价差缩小;而进口铜因为进口依然亏损,自过新年以来市场流通一直有限,多以中间商出于保值盘获利,出货较为主动。周后期,因即将来临的清明节有4天小长假,吸引下游逢低接货备库意愿明显,一周成交气氛先抑后扬。下周资金将有所回转,持货商提振信心,惜售心态依旧,现货仍将维持升水状态。

  铝:上周末美联储预示可能提前退出二次量化宽松缩的货币政策令美指周一摸高至76.435周内高位,但随后欧元区短期内加息升温提振欧元上行,美指承压回落在76关口附近展开争夺,上方受压于5日均线。利比亚局势再次升温推高纽约原油迅速蹿升至107美元/桶一线展开争夺,弱化了日本震后核辐射危机升级及中国加息预期对全球铝市的影响,本周伦铝受能源成本支撑走势坚挺底部站稳2600美元/吨上方,并于周二继续刷新近期高点2656美元/吨,但在2660美元/吨关口有一定压力。

  本周沪期铝主力换月至1106合约,上周连续小幅收阳的趋势被扭转,周一实体大幅下挫回吐上周部分涨幅,市场空头气氛压力较大但又受成本支撑令后几日疲弱震荡于16700元/吨上方,从技术上看,上方各日均线压力较大,重心将有所下移但回调空间极为有限。

  周一沪期铝大幅下挫随后几日维持弱势横盘整理拖累华东现铝价格重心逐步下倾,失守16600元/吨后供需双方纠结于16500元/吨整数关口附近,因贸易商看涨后市报价与沪期铝贴水小幅收窄,下游加工企业按需采购谨慎入市,中间商受月末资金压力逢低买盘积极性也不高,整周市况依然偏淡。本周华南现铝价格重心也呈现下移态势,疲弱的消费市场拖累当地价格逼近上海价格升水进一步收窄至5-25元/吨,但贸易商依然看好后期消费报价坚挺于16500元/吨上方,整体供需市场观望气氛偏浓,市况冷清状况仍未有改善。

  铅:虽然上周五美国第四季国内生产总值环比年率增长超于市场预期,但葡萄牙评级的下调等引发的欧债问题、日本核危机尚未得到解决、利比亚战局不稳等令市场担忧全球经济复苏步伐,基本金属本周基本维持震荡格局,伦铅电子盘本周在2600-2700美元区间争夺,周二曾一度跌至2600美元周中低点,但因LME现货升水周中扩大至46美元近日高位,对于伦铅反弹有支持,周中伦铅底部逐渐抬升,上冲2700美元整数关。国外局势仍不明朗,而中国和欧美货币政策的紧缩预期增加市场利空因素,离场观望者不在少数。不过LME现货升水持续高位运行,伦敦库存持续减少,显示西方需求强劲,伦铅下方2600美元一线支撑强劲。下周是第二季度伊始,关注中美一系列宏观数据的出台,这将对市场进一步指引。料伦铅继续于2700美元关口争夺。

  沪铅自上周四上市以来,整体运行趋势重心下移,周二最低下探开市以来低点18485元,周三跳空高开下跌,实体缩窄,但整体运行仍显疲弱,周三、周四两天仍位于5日均线下方运行。成交量从上市首日7万多手至31日的3056手,持仓量从9000多手减少至6776手。成交量和持仓量的持续减少,显示市场对于铅期货的热情逐步减退。沪铅自上市以来整理重心下移,因现货市场成交疲软,LME伦铅2700美元上方压力明显,向上动能缺失。且沪铅1109合约离交割仍有6个月时间,持货成本较大,市场对于铅期货的炒作热情渐失。料沪铅于19000元一线下方运行。

  国内方面,虽然冶炼厂在周初对于价格仍有坚挺存在,但出于季末兑换资金的需要,对于价格的坚持开始放松。不过沪铅的疲弱运行加重了市场的观望情绪,而下游血铅污染事件令九部委再次部署环保检查,中小型铅蓄电池企业生产再受到限制,成交持续清淡,同样来自于资金压力令下游减少清明节备货量,周末成交并未有明显好转。本周铅价跌至17500元/吨下方。下周清明节假期令交易日减少,冶炼厂为减少库存压力,在伦铅并不会有突破的前提下,铅价并不会太过坚持,不过下游受环保检查的影响,成交难以好转。料铅市成交依旧疲弱,铅价或将成交于17300-17600元/吨。

  锌:本周无论是期锌还是现锌都处于低位区间盘整的态势,基本呈现上行有压力,下行有支撑的态势。日本核反应堆的不稳定性,中东局势的动荡,以及市场对于美国即将退出量化宽松政策的预期,均伦锌承压,本周虽美元疲软运行于76点关口附近,但伦锌仍处于区间震荡的格局,本周伦锌基本运行于2330-2380美元/吨区间,但支撑位逐步下移。

  国内方面,因市场预期央行近期将会采取进一步紧缩货币政策的可能,因此沪期锌走势更加疲弱,本周沪期锌主力基本运行于18200-18600元/吨区间,底部逐渐下移,并于周四时触及18100元/吨低位。现货方面,因临近月末,企业资金相对吃紧,下游消费相当低迷。另一方面,现货贴水维持在400-500元/吨低位区间,贸易商买现抛期利润空间亦不大,因此本周现货消费较为清淡,现锌成交价在17700-18000元/吨区间。周五现货价格仍维持450美元/吨的贴水,实际成交价在17750-17800元/吨区间,四月伊始,且又临近清明小长假,下游企业纷纷逢低备货,但贸易商亦贴水较小,买现抛锌套利空间不大,贸易商接货较为清淡,整体交投较为一般。

  本周现锌实际成交价在17700-18000元/吨区间,下游因月底资金吃紧的因素,接货量较少。加之冶炼厂持续持货惜售,各大市场现货库存变化较少。本周库存与上周持平,其中华东市场小幅减少1000吨,至46.55万吨,华南市场略增3000吨至14.2万吨。华北市场减少2000吨至0.8万吨。

  锡:随着宏观事件对金属市场影响的减弱,本周伦锡保持高位震荡,基本围绕5日均线运行。数据显示中国铜库存的不断增加,令市场对中国需求倍感担忧,导致近期基本金属走势疲软,亦对锡价走势造成压力。截至周四,电子盘收于31725美元/吨,较上周同期上涨25美元/吨。周四LME锡库存18285吨,较上周同期增加95吨,亚洲库存增加180吨,欧洲库存减少45吨,北美库存减少40吨。注销仓单减少235吨。SMM1#锡锭周五均价200750元/吨,较上期统计下跌250元/吨。

  本周沪锡市场价格较上周稳中有跌,低端价格跌破20万元/吨关口,整体跌幅不大。截至周五,市场主流价格保持在19.9-20.15万元/吨。现货价格下跌主要受到外盘涨势受抑的拖累,持货商心态不稳,调低价格出售。现货市场成交氛围依然维持偏淡行情,下游企业按需采购;价格受到流通货源偏紧的支撑,处于难涨难跌状态。冶炼厂因原料价格居高不下而产量受限,惜售情绪仍较强烈,导致沪锡市场整体货源较少。

  镍:本周伦镍呈震荡下跌走势,价格底部徘徊于26000美元/吨附近,承压运行于各均线之下,走势偏弱。近期国际金融环境存在诸多不确定因素,且中国铜库存的不断增加,令市场对中国需求倍感担忧;加之市场对中国进入加息周期存在预期,操作相对谨慎,导致本周基本金属走势疲软。利比亚局势及日本核危机继续对走势有所压制。截至周四电子盘收于26247美元/吨,较上周同期下跌693美元/吨。周四LME镍库存123696吨,较上期统计增加102吨。亚洲库存减少132吨,欧洲库存增加234吨,注销仓单减少390吨。

  受伦镍震荡下跌的影响,金川公司下调电解镍出厂价至19.5万元/吨,下调幅度5000元/吨。本周现货价格随之大幅下挫,加之实际需求的清淡以及贸易商心态谨慎,周内整体成交偏淡,多为贸易商之间转货。周四金川镍与俄镍价差拉大至2000元/吨,因近期俄镍流通货源充裕,因而金川镍价格显得相对坚挺。截至周四,金川镍成交在19.4万元/吨,俄镍成交在19.2万元/吨。目前来看,金川镍出厂价对市场价格支撑作用有限,并出现倒挂现象。

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