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March

2011

下个西藏发展是谁 赣州稀土的借壳传说

发布时间:2011-3-28 9:01:242151次

据综合媒体报道:

  此后,资金的参与热情并没有任何削减,西藏发展本周再次出现5连阳,涨幅达到22.27%,今年以来涨幅位列沪深两市首位。西藏发展的崛起激起了市场对于稀土影子股的寻觅,从近期一家赣州稀土矿业工业遭遇8家公司借壳的传闻就可以看出一些端倪,一些与稀土沾亲带故的股票也开始疯狂走高。昌九生化(600228)等股票连日来的上涨,就是靠着传闻的刺激。

  

  3月份以来,市场和许多股吧充斥着“赣州稀土借壳传闻”,而传闻的另一主角则几易其主,西南药业、桐君阁、昌九生化、四环生物、*ST沪科、中钢天源等公司纷纷“被借壳”。

  成城股份(600247)更是涨得莫名其妙,从3月7日起,该股上涨之势就开始形成,大幅度上涨已成常态,本周二和本周五连续两日放量涨停。有投资者认为,成城股份可能正在进军稀土贸易。

  

  近期真正有稀土资产预期的是昨日双双涨停的西昌电力(600505)和中色股份,西昌电力3月涨幅37%,得益于西昌周边储量丰富的稀土资源;中色股份则是因为有传闻称其投资的7000吨/年的稀土项目环评即将通过,在上周游资敢死队大佬光大深圳南路1亿元强势进驻后,昨日再有国泰君安交易单元买入2.05亿元。

  

  背后逻辑

  政策一路扶持为炒作提供源动力

  在国家政策强烈扶持的背景下,稀土行业自去年以来的炒作行情经历了朦胧期、政策密集发布期,以及行业转好三个阶段。

  

  中原证券行业分析师何卫江指出,稀土与2007年之前的有色金属板块、去年末以三峡水利为代表的水利建设板块,以及以晋亿实业为首的高铁板块类似,这三大板块都是国家层面引导行业发展的典型代表,由于政策面、资金面都受到扶持,才得以成为持续的炒作题材。

  

  政策扶持一路相随

  国信证券分析师彭波称,中国深受资源紧缺之苦,因此在国内优势资源上也应尽快建立话语权,以减少国外资源不断集中带来的损失,这是稀土政策去年以来得到重视的主因。资料显示,中国稀土资源探明储量占全球的36.52%,是全球第一大稀土资源大国,北方白云鄂博、南方赣州是国内主要稀土资源地。

  从全球稀土的供应情况来看,2009年,中国共生产12万吨稀土氧化物,占全球产量的96.99%,具备绝对垄断地位,但相对分散的产业环境使得中国没有获得与市场地位相对应的话语权,而兼并重组可以改善这一状况。去年,在政策的扶持力度空前强大的背景下,资源整合得到有力支持。

  

  2010年9月6日,国务院发布《国务院关于促进企业兼并重组的意见(国发〔2010〕27号)》,要求加快调整优化产业结构、促进企业兼并重组,并把稀土列为兼并重组的六大行业之一。此后,国家战略资源收储等计划也提上日程。去年,中国还宣布2011年上半年稀土出口配额比上年同期降低35%,以保留充足的储备。下半年的稀土出口配额尚未确定,但业内人士预计,配额有可能继续下降,增加我国稀土价格的话语权。

  

  稀土价格一涨再涨

  经过去年对于稀土行业的整顿后,稀土价格在今年春节后频繁刷新历史新高。稀土价格近年来几乎没有停止过涨势。目前,镨钕合金价格已暴涨至45万元~48万元/吨,氧化镨钕涨至35万元/吨,镝铁合金则涨至250万元/吨上下,仅与年初相比,涨幅就悉数超过50%,镝铁合金甚至达到70%以上。

  

  在此价格下,市场尚且有价无货,行情火爆。来自业内多方的消息显示,目前稀土供应商主动或被动跳价现象非常普遍。“最近一直是刚刚签了供货合同,转眼市场价格又变了。”业内人士称。

  

  彭波指出,在下游强劲需求支撑下,稀土价格的持续大幅度上涨超出先前的预期。渠道调研情况显示,上游碳酸稀土和中钇富铕矿等产品价格的持续上涨是稀土价格持续上涨的一个重要原因。而下游需求(尤其是钕铁硼永磁体)目前也表现较为强劲,这为稀土持续上涨提供了需求支持。从钕铁硼前期大幅上涨的趋势来看,下游加工企业的成本转嫁能力较为乐观。随着企业库存的消耗,在下游消费需求不出现超预期恶化的情况下,市场接受高稀土价格是一个必然趋势。

  

  资源税利好价格

  经国务院批准,财政部、国家税务总局日前下发通知,决定自2011年4月1日起统一调整稀土矿原矿资源税税额标准。调整后的税额标准为:轻稀土,包括氟碳铈矿、独居石矿60元/吨,中重稀土,包括磷钇矿、离子型稀土矿30元/吨。此前,稀土矿原矿征收资源税仅为0.4~3元/吨。因此,本次税额调整将大幅增加稀土原矿开采成本。

  

  华泰联合有色金属行业金牌分析师叶洮认为,此次稀土资源税上调,与年度稀土开采总量、出口配额等措施一样,均是国家为促进稀土业持续健康发展的政策举措。通过提高稀土开采成本,达到抑制过度开采、提高行业集中度的效果,保障稀土资源不再无序流失。叶洮认为,静态地看,稀土资源税的提高将会增加涉及稀土开采业务上市公司的营业成本。

  初步测算,包钢稀土的原料涉及稀土伴生矿1200万吨/年,按60元/吨的资源税计,增加营业总成本约7.2亿元/年;按广晟有色2008年披露的数据测算,其拥有60万吨/年稀土矿的开采能力,按照90%权益和30元/吨计算,增加营业总成本1620万元/年。但动态来看,在下游需求旺盛、供给收紧的前提下,资源税带来的开采成本增加有望顺利传导到下游。

  一方面,海外矿山的重启和新建尚需时日,短期内或难以形成有效供给;另一方面,作为新能源产业不可或缺的核心资源,稀土需求的高增长有望得到保持。安信证券首席行业分析师衡昆同样指出,虽然稀土资源税税额大幅提高,但是仍从量计征,而非从价计征,稀土产品价格上涨并不会导致税额的增加,企业可通过涨价来转嫁资源税成本。

  

  操作要点

  关注基本面、龙头及题材

  稀土板块炒作从去年以来,已经上演了第三波,远比去年的水利、高铁板块来得更持久。但再疯狂也应该有结束的时候,高潮过后依旧会平静,这是市场炒作的脉搏。目前,投资者最为关注的莫过于稀土概念板块还能疯狂多久?《每日经济新闻》记者为投资者总结出炒作稀土概念股必须注意的几点事项。

  

  基本面变化

  虽然是题材炒作,但行情仍需基本面的支撑,其中就包括政策面的利好等因素。首先看稀土价格的走势变化,在经历了持续一年多的牛市后,稀土价格会否出现高位调整是值得重点关注的事项。但就目前市场供需来看,在国家大力控制开采、限制出口配额、严打走私盗采的情况下,短期市场需求旺盛的局面不会改变。

  

  据厦门一位从事稀土贸易的人士透露,一个多月时间,稀土原材料价格涨了差不多一倍,眼下这波势头远没停止迹象,上游稀土原材料供应商已经暂停报价,中游加工企业拿着现金还不一定能拿得到货。

  这样的情况,短期来看,难以有所改善。市场惜售,或许是在等待国家今年第二次出口配额的数量。国家商务部部长陈德铭曾指出,2011年的第二批稀土出口配额将会公布,全年配额与去年相比的增减幅度尚不确定,仍处在最后研究阶段。

  

  另外,还应关注部分稀土概念股的一季度情况,如行业龙头包钢稀土,目前市场预计其一季度业绩在0.8元左右,若能达到预期,甚至超过预期,表明行业的盈利情况将逐步进入高位。

  

  龙头走势

  在西藏发展本周五再次强势涨停的情况下,第三波稀土概念股的炒作也进入了群魔乱舞的状态。

  

  广东斯达克投资管理公司总经理黎仕禹告诉记者,当市场的龙头个股开始出现滞涨时,稀土概念股就可能会出现集体回落,技术面上判断这些个股行情结束的信号是,个股股价在周线系统里跌破10周线,如之前的高铁概念个股行情也是如此。

  

  目前稀土概念的新龙头西藏发展仍旧保持强势,短期观察并不能说明行业龙头滞涨。黎仕禹称,在一个龙头倒下后,投资者可关注是否有新的龙头接力。目前来看,最有可能接力龙头的便是中色股份,近期有游资大佬连续进驻,但投资者需要注意的是,概念炒作参与风险较大,普通投资者最好以观望为主。

  

  题材挖掘

  大同证券投资顾问付永翀认为,整体而言,市场对稀土的重视程度相当高,众多央企纷纷介入到稀土资源的争夺上。从“稀土影子股”的投资逻辑来看,主要分为两方面。一方面是具有资源优势的公司。

  付永翀介绍,在A股市场上,上市公司真正具有稀土资源优势的并不多,仅有包钢稀土、广晟有色、厦门钨业等。从稀土集中分布地看,轻稀土主要集中在内蒙古和四川。

  例如,包钢稀土第一大股东包钢集团拥有内蒙古白云鄂博矿开采权,江西铜业集团目前成功取得冕宁县投资发展有限公司转让的冕宁牦牛坪稀土采矿权。中重稀土则主要集中在江西和广东。

  A股中,广晟有色和中色股份在广东具有一定的采矿权。另一方面,大股东具有稀土资源,而上市公司存在大股东注入或重组的预期,但这类企业具备很大的不确定性,因此风险相对比较大,如五矿发展。江西的稀土资源整合主要是在五矿集团进行,江西赣州离子型稀土矿储量占全国离子型稀土矿的40%左右,是国内重要的稀土生产基地。

  

  除稀土资源外,近期的稀有资源整体走势都比较强。生产销售钛白粉的安纳达、拥有钽资源的东方钽业、生产铟资源的株冶集团等都出现了较大的涨幅。特别是一批隐形的资源股,如有高岭土资源的海印股份、雷鸣科化等个股,以及涉及萤石概念的巨化股份也有不错表现。