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JAN

2011

期镍周评(1.3-1.7)

发布时间:2011-1-10 16:26:251199次

据厦门钨业股份有限公司报道:

  [安泰科]三月期镍概况:

  

  本周三月期镍以25155美元/吨的价格开盘,最高为25155美元/吨,最低为24100美元/吨,收盘于24200美元/吨,较上周下跌750美元 /吨。周末库存量136896吨,较上周末增加1224吨。周末持仓量为96838手,增加1615手。成交量为112173手,比上周增加38566 手。

  长江现货市场镍价本周最高价为18.95万元/吨,最低价为18.80万元/吨。

  盘面回顾:

  1月3日,LME休市。

  1 月4日,LME基本金属收盘涨跌不一,新年第一个交易日市场走势震荡;股市上涨及愈发积极的需求前景为基本金属提供的支撑被欧元下挫及供应忧虑缓解抵消。美元攀升打压市场,令以美元计价的金属价格对其它货币持有者而言更高。美元兑欧元在好于预期的美国工厂订单数据公布后大涨。Credit Agricole指出,在2010年最后一周里,投机性净多头头寸数量下降,新的买盘已经被新的抛盘超越,市场人士认为价格早已孕育着一次修正且基本面表明季节性需求疲软,交易所库存增加。行业人士称一些金属可能孕育着一次温和的修正,此前价格接近数周高点,铜和锡价格接近纪录高位。他们称,近来包括美国 ISM制造业数据及积极的中国12月采购经理人指数在内的一系列乐观经济数据,将继续支撑基本金属市场。其他金属亦上扬,三个月期镍触及5月以来高位每吨 25,300美元,三个月期镍最后交易于每吨25,155美元,上周五收报24,950美元。一位交易员称,期镍更多的是追随其他金属走高,而非受特别的基本面消息推动。

  1月5日,LME基本金属削减跌幅,因数据显示美国12月民间就业人口增加29.7万人,缓和了市场对美国经济复苏的担忧情绪。民间就业服务机构ADP Employer Services发布的报告显示,美国12月民间就业人口增加29.7万人。经济学家此前预计,ADP将宣布12月份就业人数增加100,000人。三个月期镍收报每吨24,700美元,较前一交易日下挫455美元。

  1月6日,LME基本金属收盘涨跌不一,因美元继续走强,打压市场。金属价格从高点下滑,因欧元兑美元跌至一个月低点,打压以美元计价的商品,因美元上涨令以美元计价的商品价格对其它货币使用者而言更高。分析师称一些金属料将进行温和价格修正,他们仍对未来价格涨势持乐观态度。瑞士信贷称,全球经济增长在2011年重新加速,且QE2推动的流动性预期将推动全球商品价格进一步上涨,尤其是工业金属。三个月期镍收报每吨24,550美元,下跌150美元。

  1月7 日,LME基本金属大多收低,未能克服美元走强和好坏不一的美国就业数据带来的影响,尽管午后削减跌幅。美国12月非农就业数据好坏不一,数据显示失业率有所下降,但新增非农就业人数少于预期,该数据未能增强投资者信心。商品指数的年度权重调整已正式开始,在标普高盛商品指数和道琼斯UBS商品指数中,锌价预期波动最大。指数权重调整将于1月14日结束。三个月期镍收报每吨24,200美元,下跌350美元。

  市场分析:

  

  受宏观因素利好与获利盘回吐双重因素影响,本周伦敦金属高位震荡。伦镍在触及25300美元的高位后,回落至25000美元下方交投,最低回落至 24000美元上方,日成交较上周明显增加,库存增加1224吨至136896吨。受中国2011年强劲消费预期与技术买盘影响,市场做多气氛浓厚,伦镍顺势突破25000美元关口,该位为市场前期公认的阻力。但后续买盘动力不足,伦镍未能在该价位站稳,回落至下方进行交投。后半周,市场等待美国非农就业数据的出炉,市场交投保持谨慎。

  展望2011年,在全球经济整体复苏的背景下,预计基本金属整体将维持震荡上行格局,但各品种分化将更加明显,另外,受宏观因素影响,少数品种波动幅度可能超过2010年。2011年还需重点关注的是创新产品将放大投资需求,在2010年底,ETF Securities公司推出了直接投资于LME现货金属仓单的ETF投资工具,首批推出了铜,镍,锡三种金属支持的ETF。如果基本金属铜、镍的实物 ETF也复制贵金属ETF的成功故事,无疑也将改写市场供需结构,放大基本金属市场的投资需求。

  在所有的基本金属中,镍目前恐怕是最难准确预测其2011年发展趋势的。综合国内外的镍市走势来看,我们虽然看出今年的行情虽然未出现大的波动,但是整体还是处于增长态势,整体涨幅仅次于铜和锡,从目前权威机构对于明年的经济增长预期来看,明年的外围环境主导利多,但是随着节能减排结束以及国外数个大型镍项目的投产,全球镍供应将会明显增加,高企的库存和供应的增加将是明年镍价继续向上的绊脚石,相对于伦铜的频创历史新高,伦镍目前明显处于跟涨的状态,全球各大机构都一直看好明年的铜价,认为明年的铜价至少在1.1万美元/吨上下,伦铜的继续上涨也必将带动镍价向上攀升,弱势美元政策的持续也将支持镍价走高,因此我们认为明年镍价整体的走向或许与今年相近,涨幅可能放缓,预计2011年伦镍均价为24000美元/吨。

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