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January

2011

2011年国内钢材价格先扬后抑

发布时间:2011/1/5 15:24:531731次

据元宝金属网报道:

  

  近日,国内现货交易平台西本新干线发布2011年西本新干线钢材价格指数走势报告显示,受国家宏观政策趋紧的影响,2011年度国内钢材价格将呈现先扬后抑的走向。

  一、2010年钢材价格走势回顾

  1、2010年钢材价格行情走势回顾

  2010年国内钢材市场总体震荡上涨,其中值得关注的几个节点是:(1)3月中旬后,随着市场需求的集中释放及钢厂生产成本的攀升,国内钢材市场大幅上涨,到4月中旬,国内钢材平均价格较2009年底上涨了780-800元/吨。(2)4月中旬国内房地产调控政策密集出台,加之在此期间爆发欧洲债务危机,全球大宗商品价格普遍下跌。各地钢材价格在4月中旬后转势大幅下跌,至7月上,此阶段国内钢材平均价格下跌了750-800元/吨。(3)进入7 月下半月后,北方地区钢坯价格率先大幅反弹,国内钢材市场价格全面回升,11月份以后随着上海世博会的结束,以上海地区为代表的华东地区价格率先上涨,截至2010年12月20日,全国28个主要城市Φ6.5mm高线、二级优质品螺纹钢、三级优质品螺纹钢平均价格分别为4731元/吨、4643元/吨和 4833元/吨,分别较2009年末价格上涨874元/吨、821元/吨和847元/吨。

  2、2010年国内钢材市场影响因素分析

  (1)国内外宏观经济大环境发生变化回顾

  2010年是宏观经济形势较为复杂的一年。一季度,在对经济过热的担忧中,央行三次上调存款准备金率,4月17日政府出台严厉的房地产调控措施。 4月下旬,标准普尔将希腊主权信用评级调低至“垃圾级”,欧债危机全面爆发,有关全球经济将二次探底的争议也在加大。美国、日本等发达国家继续实行刺激经济增长的宽松政策,全球货币流动性宽裕,新兴经济体通货膨胀压力明显加大,11月份我国CPI达到5.1%的近28个月来的最高水平。9月份以后我国再度密集出台房地产调控政策,并于10月20日上调人民币存贷款基准利率25个基点,于11月16日、11月29日和12月20日分别上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,为完成十一五期间我国节能减排的任务,2010年对钢铁行业的节能减排力度空前,尤其是9月份山西、河北、江苏、山东、广西等省份,钢厂大面积被限电停产,对钢材资源供应情况形成了较大影响。

  总体来看,央行收紧货币政策的过程均是伴随着钢价上涨的过程,而欧洲债务危机的爆发是引起4月中旬以来国内钢材价格持续下跌三个月的根本原因。 11月份以来价格的持续上涨则更多与人民币升值预计引发热钱持续流入、通货膨胀预期强烈有关。9月份河北、山西、江苏等地钢厂受节能减排影响大面积停产、减产,则引起了钢材价格在几个交易日内出现集中上涨。

  (2)钢材产量释放受限,需求稳步增长,推动钢材价格总体震荡上涨

  2010年我国钢材价格水平总体围绕行业平均成本波动,钢厂利润率不高,产量释放受原材料成本和国家节能减排政策影响较大。据统计,1-11月份我国粗钢和钢材产量分别为57725万吨和73029万吨,同比分别增长10.1%和15.7%,较去年同期增幅分别下降1.95和1.72个百分点。其中钢筋和盘条产量分别为11832万吨和9640万吨,同比分别增长7%和9.8%,较去年同期增幅分别下降23.6和10.6个百分点。

  从日均产量来看,在1-4月份快速增长,5月份以后增速趋于平稳,其中7月和9月份日均产量增速环比明显回落,钢筋日均产量今年的最高点在4月份为37.8万吨,盘条日均产量今年的最高点在6月份为30.8万吨。

  为实现保增长调结构的增长目标,政府加快了基建投资项目和保障房建设的审批或实施进度,这在一定程度上抵消了国家出台的房地产调控、节能减排和淘汰落后、调整出口退税,以及地方政府融资平台的清理等多重紧缩性政策对投资的负面影响,使得固定资产投资增速保持较快增长。据国家统计局数据,1-11月份,城镇固定资产投资210698亿元,同比增长24.9%,比上半年回落0.6个百分点,比前三季度上升0.4个百分点。其中,房地产开发投资 42697亿元,增长36.5%,比上半年回落1.6个百分点,比前三季度上升0.1个百分点。从施工和新开工项目情况看,1-11月份累计施工项目 439758个,同比增加10288个;施工项目计划总投资498297亿元,同比增长26.8%;新开工项目301937个,同比减少15075个;新开工项目计划总投资172345亿元,同比增长25.9%。

  (3)市场资金流动性充裕,给国内钢材市场提供了环境

  2010年,尽管我国累计6次上调了存款准备金率,并在10月份上调了人民币存贷款基准利率,但总体继续采取了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,市场资金供应总体较为充裕,给国内钢市带来了良好的外部环境。

  据央行统计,11月末,广义货币(M2)余额71.03万亿元,同比增长19.5%,增幅比上月高0.2个百分点,比上年同期低10.2个百分点;狭义货币(M1)余额25.94万亿元,同比增长22.1%,增幅与上月持平,比上年同期低12.5个百分点。1-11月新增贷款总量已经达到 7.44万亿元,距7.5万亿元的年度调控上限仅一步之遥。其中11月人民币贷款增加5640亿元,同比多增2692亿元,创历史该月最高水平。

  2010年以来,受人民币升值预期及主要发达国家量化宽松政策的影响,短期跨境资金流入压力不断加大。截至11月末,金融机构外汇占款总量已达 22.18万亿元。尤其是三季度开始,我国外汇占款呈现出快速增加态势,7、8、9、10、11月份分别新增外汇占款1710亿元、2430亿元、 2896亿元、5301亿元和3196亿元。

  (4)社会库存从历史高位逐步下降,年末库存大幅低于年初,是四季度钢材价格走强的重要原因

  2010年1-3月份受春节原因以及全国大范围雨雪天气影响,国内钢材库存出现大幅攀升,3月初国内主要市场线材、螺纹钢库存量分别达到244万吨和750万吨的历史高点。3月中旬以后随着各地建筑工程的全面开工,各地钢材库存量呈逐步下降态势。尤其是进入下半年以后,受成本因素以及节能减排影响,钢厂产能释放受限,国内钢材库存量下降明显,年末线材、螺纹钢库存水平较3月初下降幅度分别达58%和43%。截至12月17日,西本新干线重点监测的国内24个主要城市线材库存总量为104.89万吨,较年初减少27.54万吨,较3月初的最高库存水平减少142.4万吨;螺纹钢库存总量为 430.2万吨,较年初减少50.32万吨,较3月初的最高库存水平减少319.38万吨。

  (5)原材料价格涨易跌难,钢厂总体盈利水平不高

  2010年国内原材料价格总体震荡上涨,钢厂生产成本压力较大。焦炭价格在1月、4月明显上涨,2月、3月小幅下跌,5-7月明显下跌,8-10 月小幅上涨,山西地区二级冶金焦最高价为4月份的1870-1950元/吨,最低为7月份的1600-1640元/吨,10月下旬价格为 1710-1730元/吨,与2009年底价格上涨50-70元/吨。铁矿石价格一季度持续上涨,尤其是3月份开始国内铁矿石大幅上涨,到4月中旬国内铁精粉价格(以河北唐山为例)最高上涨至1450元/吨左右。自4月下旬起,铁矿石价格持续回落,一直持续至7月中旬,河北唐山铁精粉价格最低跌至 1000-1030元/吨,其后整体市场震荡上行,到目前价格达到1410-1430元/吨,接近4月中旬的价格水平,较2009年底价格上涨 480-500元/吨。钢坯价格走势与钢材基本一致,唐山地区普碳方坯价格一季度小幅震荡,4月中旬价格涨至4200元/吨,至7月中旬下跌至3350元 /吨,8月份以后持续上涨,目前价格达到4220-4240元/吨,较2009年底上涨约850元/吨。

  二、2011年国内钢材价格走势分析

  (一)2011年宏观经济形势分析

  1、关于货币政策、财政政策与汇率政策

  2010年中央经济工作会议提出:2011年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活,重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系,加快推进经济结构战略性调整,把稳定价格总水平放在更加突出的位置,切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生动力。

  要继续实施积极的财政政策,发挥财政政策在稳定增长、改善结构、调节分配、促进和谐等方面的作用;保持财政收入稳定增长,优化财政支出结构,下决心压缩一般性支出,厉行节约;加强地方政府性债务管理,坚决防止借“十二五”时期开局盲目铺摊子、上项目。

  要实施稳健的货币政策,按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求,把好流动性这个总闸门,把信贷资金更多投向实体经济特别是“三农”和中小企业,更好服务于保持经济平稳较快发展。

  要进一步完善人民币汇率形成机制,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  央行行长周小川在2011年新年贺辞中强调指出:2011年是“十二五”规划的开局之年,金融调控和改革发展稳定各项工作任务十分繁重。人民银行系统按照中央经济工作会议的决策部署,正确把握国内外形势新变化、新特点,实施稳健的货币政策,着力提高政策的针对性、灵活性和有效性,保持物价总水平基本稳定,支持经济发展方式转变和经济结构战略性调整。

  财政政策要求“坚决防止借‘十二五’时期开局盲目铺摊子、上项目”,而货币政策要求“把好流动性这个总闸门”,汇率政策现状承压上行态势基本不会改变。结合着钢铁行业来看,2011年这几大政策分别将影响钢铁行业的“融资便利程度”、“融资成本”、“需求”以及出口预期,从目前传导出来的信息来看,无疑都不能说是利好。

  需要提示的是,西本新干线交易平台监控的数据显示,大额银票贴现利率自2010年11月份以来出现猛增,截至12月27日,业已攀升至接近 2007年10月份的水平,距离历史高点也不再遥远,如果在2011年一季度,这一指标数据不能有效回落,那么2011年国内资金供应环境的紧张程度,将不言而喻。

  2、关于人民币升值、通胀预期及价格上涨的思考

  在整个的20世纪80年代,通货膨胀的情况变得稳定下来,特别是在20世纪80年代的中后期,随着通货膨胀的情况变得稳定下来,可以看到,全球的主要经济体的资产价格都经历了幅度非常惊人的上升。中国人通常非常的熟悉,日本在这段时期所经历的资产价格大幅度的上升,英国在这十年的时间里面,资产价格的上升并不比日本逊色多少,尽管20世纪80年代同比上来讲美国经历了很大的牛市。

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