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December

2010

保值需求催生贵金属投资热 白银或仍被低估

发布时间:2010/12/15 10:37:19857次

据中国选矿技术网报道:

  贵金属主要指金、银和铂族金属(钌、铑、钯、锇、铱、铂)等8种金属元素。由于投资渠道的限制,目前国内的贵金属投资主要集中在金、银上,最近不断高企的CPI催生的保值需求更是激起市场对贵金属投资的热情。

  需求旺盛

  总体而言,目前国内的贵金属投资渠道仍相对有限。高赛尔的黄金分析师王瑞雷对《每日经济新闻》记者表示,目前贵金属的投资品种主要有金、银、铂、钯。他表示,国内对投资黄金的认识从2002年10月上海黄金交易所成立开始,白银投资需求的再发掘也是最近1年的事。国际上有钯的ETF基金和商品期货,但国内铂金、钯金的投资途径比较窄,铂金投资还可以买铂金首饰,钯金就基本没有投资途径(除非有特别用途),一些铂金的加工商也想做投资,但终究受制于成本、变现的难题。可以说,钯金、铂金的价值还有待挖掘。

  王瑞雷表示,最近不管是实物需求还是金融投资需求,贵金属投资的需求都比较旺盛,比如白银投资最近就呈现比较大幅的增长趋势。他表示,实物贵金属投资者的心态可以归结为“狼来了”,即通胀压力催生了投资者对于自身资产保值增值的需求。

  王瑞雷进一步指出,历史数据证明黄金能有效地对抗通胀,而且贵金属可以多元化投资组合。他表示,很多人对股票投资失望,房地产因为国家随时可能的调控,即使没有真正下跌,也给投资者造成了巨大的心理压力。黄金这段时间行情比较好,不断创出新高,对稳健投资者而言起到了分散资产风险、规避通胀的作用。

  招行的一位理财规划师也对记者表示,今年做贵金属投资的人很多,最近因为黄金价格涨到了历史高点,不少投资者显得有些犹豫,但总体而言需求还是挺旺的。她表示,考虑到客户的保值需求,银行也会推荐。

  不仅是保值的需求,炒作的动能最近也明显高涨起来。王瑞雷表示,之前的情况是某个阶段做实物黄金,偏稳健的投资者多一些,下个阶段就变成做黄金T+D和上海黄金交易所的黄金、白银的投资者多一些。今年四季度以来,投资、炒作的投资者都大幅增长。

  上述招行的理财规划师对记者表示,现在很多外资投行都看好黄金,他们认为1400美元/盎司的黄金价格只是其涨势的开始,贵金属长线来看是不错的选择。她表示,今年以来投资黄金的收益大约在28%。而王瑞雷也告诉记者,实物黄金投资者今年普遍盈利,并且大幅超过CPI。同时,由于杠杆作用,有些做期货、T+D交易的投资者的收益可能更丰厚。

  纸黄金、白银T+D受欢迎

  据王瑞雷介绍,在黄金的投资品种中,按照实物黄金、纸黄金、黄金股票、黄金期货或T+D、黄金期权的顺序,风险逐级递增。其中,纸黄金可以视为银行对投资者的负债,是寄存在银行账面的资产,纸黄金的投资逻辑就是低买高卖;T+D类似期货,可以做空,即价格上涨或下跌都有可能获利。他表示,黄金期货最近一段时间的交易量在20吨左右,和黄金T+D差不多,按一手合约价值30万计算,3万~4.5万就可以做一手。

  由于实物黄金的一些缺陷以及黄金期货、黄金T+D相对较高的风险,银行通常推荐客户投资纸黄金。“投资纸黄金的客户多一些,白银做T+D比较多,因为白银的波动性会大一些,涨幅也比较快。”上述招行理财规划师表示。

  王瑞雷则告诉记者,从数量上看,投资黄金股票的投资者最多,接下来就是买纸黄金、实物黄金的人群,因为后者的参与基本没门槛,是最广、最普遍的投资选择;黄金期货、黄金T+D的投资者基数小,增长速度快,但参与人群相对整体还是很小。他表示,根据上海黄金交易所统计,6月份黄金T+D的开户数大概为90万,目前约160万户 (真正做交易的账户在20万户上下)。

  安信期货的一位分析师告诉记者,黄金期货的交易量过去一直比较平稳,今年黄金价格趋势一直向上,所以成交量有所放大,但和活跃的品种比,黄金期货的成交量还是小很多。她表示,投资者更多看长期的走势,所以不会有人做急切的短炒。“黄金定价权在国外,外盘的走势会直接影响国内黄金期货的开盘价,导致黄金期货日间跳空会比较多,所以很多人不愿意做。”

  对于未来的走势,工行深圳某支行的理财经理对记者表示,她推荐白银,因为白银的价值依然被低估。

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