26

November

2010

西部矿业:玉龙腾飞在即 资产注入可期

发布时间:2010/11/26 9:25:10925次

据中国有色网报道:

  

  11月25日消息 我国多金属矿业龙头之一:西部矿业是中国西部地区最大的多金属矿业公司之一,拥有丰富的铜、铅、锌、铁矿石资源。公司累计拥有已探明资源储量超过千万吨。旗下主要经营八座矿山和四家冶炼厂。另外,公司还积极介入金属冶炼和贸易环节。

  玉龙铜矿开发有望加速:玉龙铜矿2008年底一期1万吨湿法铜投产,但仍处于投料试生产阶段,今年产量不大,目前已经基本处于暂时停产状态。公司已将玉龙铜矿作为“十二五”发展的重要基础,是公司未来利润的重要增长点。在完成了1万吨生产线后,可能直接上5万吨甚至是10万吨的生产线。

  集团资产有望注入:公司于2010年11月9日公告,控股股东西部矿业集团受让四川省中型铅锌矿山会东铅锌矿80%国有产权,价款为人民币21.76亿元。会东铅锌矿锌金属量114.06万吨,铅金属量8.8万吨,伴生组份银556.34吨、镉15,674吨、镓151吨、锗173吨、硫617,460吨。预计会东矿注入公司的可能性很大,届时上市公司铅锌资源将增加20%以上。除此之外,集团青海锂业等资产也可能注入上市公司,最终甚至可能完成整体上市。

  受益“十二五”铅锌规划:铅锌行业“十二五”专项规划已经完成。随着产业布局调整,铅锌的主力产区开始向资源更丰富的地区转移。未来5年,铅锌冶炼能力最大的地区将是内蒙古。作为国内铅锌类的重要企业,也拥有位处于内蒙古的获各琦矿,西部矿业必将收益。

  基本金属价格有望进一步提升:目前,各国基本都执行货币宽松政策。伴随美元指数下跌以及各国量化宽松政策的执行。有色金属价格迎来上涨行情。虽然短期有所调整,但伴随明后年全球经济的进一步回暖,基本金属需求回升将带动价格的下一轮上涨。

  盈利预测与估值:我们认为公司未来产能产量仍将有所增长,预计公司未来三年EPS分别为0.46元、0.57元和0.70元。我们首次研究覆,综合考虑之后,给予公司2011年40~45倍PE,未来12个月目标价21.6~25.7元,投资评级为“增持”。

  风险提示:玉龙铜矿开发进度低于预期;国际金属价格大幅波动;国内外基本金属需求回升低于预期。

<上一页1 下一页 >

相关新闻

  • 暂无!