金马集团主营通信服务和电解铝业务，盈利主要来源为通信业务。公司控股股东为山东鲁能矿业集团有限公司，实际控制人为鲁能集团有限公司。

  但金马集团2007年收购眉山启明星铝业公司后，原信誓旦旦欲在铝业分得一杯羹的计划就实施不顺。

  2010年上半年，公司电解铝业务遇到了重大的困难，公司的控股子公司眉山启明星铝业公司1-4月只有84台电解槽处于生产状态，自5月初陆续启动剩余的84台电解槽的生产，至5月底，168台电解槽全部恢复生产。

  不过，恢复生产不一定就是好事。受行业产能过剩、成本上升及开槽费用的影响，上半年眉山启明星铝业公司亏损1.57 亿元。致使公司上半年巨亏1.3亿元，这也是金马集团在2010年上半年出现较大亏损的根本原因。

  接下来，公司延续了亏损态势，前三季度已累计亏损了1.75亿元。持续亏损的原因依然是眉山启明星铝业的业绩不佳。而电解铝价格走势一直是业内人士关注的问题之一，目前电解铝价格走势尚不明朗，但业内人士预计还会有小幅震荡回落，但长期看涨。如此看来，此番减产可谓时机得当。

  背靠鲁能集团

  金马集团表示减产期间，公司将对退出运行的相关设备进行检修，为恢复生产做准备。检修完成后，将根据电解铝市场的变化，选择有利的时机恢复这50台电解槽的生产。

  目前眉山启明星铝业公司经营困难，出现较大亏损，从银行获得贷款都比较困难，而金马集团虽然已经巨亏，不过背靠鲁能集团这样的大树，日子似乎也并不艰难。

  近日，山东鲁能集团公司通过银行为公司控股子公司眉山启明星铝业公司提供委托贷款1.5亿元，贷款期限半年，委托贷款的利率在中国人民银行同期同档次基准利率4.86%的基础上加上税费（营业税5%，在此基础上加城建税7%、教育附加费3%、地方教育附加费1%）和手续费（0.1%），确定为 5.25%。

  公司称上述委托贷款使眉山启明星铝业公司可以较快地获得生产经营需要的资金，利率水平公允，有利于公司的发展，没有损害上市公司及其股东特别是中小股东利益的情形。

  拟转型煤电

  不过，长痛不如短痛，金马集团早在今年4月8日就公布了《重大资产重组报告书草案》，决定要将持有的盈利能力和可持续发展能力均较低的眉山启明星铝业公司40%股权，以挂牌方式出售给第三方。分析人士认为，此举有望显著改善金马集团的资产结构和经营状况，大幅提高上市公司的可持续发展能力。

  与此同时，金马集团将向鲁能集团增发4亿股A股,购买河曲电煤70%股权、河曲发电60%股权、王曲发电75%股权。三者均为鲁能集团在山西省内开发的煤电一体化项目。

  据了解,注入三家电煤公司资产后,金马集团将成为煤电一体化上市公司,以火力发电为主,辅以部分风力发电。总装机容量将达到2445MW,权益装机容量1647MW。另外拥有电煤资源储量19.04亿吨,另有70.97平方公里矿区处在探矿阶段,设计原煤产量为300万吨。

  与此同时,鲁能集团将剥离金马集团旗下部分铝业资产。金马集团将旗下眉山启明星铝业40%股权在天津产权交易所挂牌出售,20个工作日的公告期内如无第三方购买,鲁能集团及关联公司将购买这部分资产。山西鲁能晋北铝业公司以2571万元的价格获得了这40%的股权。但该转让合同需获得公司股东大会及国务院国资委、证监会等主管部门批准后生效。