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September

2010

有色金属:重点把握小金属行业的投资机会

发布时间:2010/9/20 11:18:44937次

据中国钨协新闻网报道:

  有色金属:重点把握小金属行业的投资机会

  

  黄金--冲高回落,后市依然乐观

  上周金价冲高后回落,COMEX期金周五报收1246.5美元/盎司,周跌幅0.37%。欧洲银行再暴资产风险,金价一度受避险情绪推升,接近历史高点,随后显着回落。我们认为,金价接近历史高点技术上存在调整的需求,但基本面及通胀预期将继续对金价构成支撑,后续走势依然乐观。

  小金属及铁合金--价格普遍回升

  上周国内外多数小金属价格有所回升,锑价继续陡峭上升;稀土价格强势中有所分化,氧化镝继续回调,其余品种继续上扬;LME钴价本周表现疲弱,但国内钴产品价格延续回升趋势;钼产品价格持续弱势回落。

  有色金属板块--加息忧虑打压股市

  有色金属板块继续回升,但幅度收窄,周涨幅3.69%,强于大市。小金属板块继续领跑,涨幅达9.02%。9月6日,国务院正式发布《关于促进 企业兼并重组的意见》,稀土、电解铝被首次纳入重点行业名单,带动相关板块上行。上周有色金属板块冲高后显着回调,主要受到期货市场大幅下挫和CPI继续 上升引发的加息忧虑影响。尽管最新的CPI数据超预期增长,M2增速反弹,但经济复苏的放缓已比较明显。基于全年17%的M2增速及7.5万亿新增信贷的 目标,我们预计今年余下的时间里,管理层在货币政策上将呈温和收放的态势,加息的可能性较小。有色金属板块将在目前的水平上寻找新的平衡。

  上市公司投资建议--近期重点关注黄金板块

  7月以来上涨行情中,黄金与铝板块反弹幅度最小。以稀土、锂为代表的小金属公司经过较长时间的强势上涨后,在系统性风险加大的背景下,涨势开始 出现阶段性放缓迹象。黄金板块下半年业绩增长比较确定,金价近期冲高回落的空间有限,因此配置黄金板块具有相对较高的安全边际。

  下半年投资策略:重点把握小金属行业的投资机会,重点推荐稀土、锂、锆、钽铌、钛等子行业。

  近期重点关注:中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、恒邦股份(002237)、锡业股份(000960)、西部材料 (002149)、东方锆业(002167)、赣锋锂业(002460)、包钢稀土(600111)、中色股份(000758)、厦门钨业 (600549)、安泰科技(000969)、西部资源(600139)。(中信建投)

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