让我们从最根本的原理出发,拨开累赘,从本质上认清五花八门的锂电池制造商们到底在做什么。

  锂电池行业公司普遍偏小,能达到20亿净资产要求的公司寥寥无几,这些公司的锂电池项目有同有异,到底哪些更有持续性,哪些的利润率更高,哪些的投资回报回收期更短,哪些具有核心的研发技术？

  锂电池的制造流程可分为以下几类:1、普通锂化合物的开采和提炼,即为工业级锂;2、工业级锂的继续加工和提纯成电池级锂化合物;3、加工成锂电池正极材料,4、锂电池的合成。工业级锂和电池级锂主要是纯度上的差别。提纯技术是目前妨碍各大锂商们扩大和延长产业线的大问题。

  目前工业级锂的产能已出现过剩情况,近几个月的价格持续走低。而纯度更高电池级碳酸锂需求旺盛。

  新能源项目NO.1

  西藏矿业:增发募投西藏扎布耶三大工程

  先看2010年西藏矿业上半年锂矿开采和销售情况:生产工业级碳酸锂883吨,氢氧化锂334吨。西藏矿业拥有世界第三大、国内第一大含锂盐湖（扎布耶盐湖）20年的独家开采权。

  定向增发项目:1、扎布耶一期技改工程1.18亿元。对现有5000吨碳酸锂精矿产能进行技造,改造后将达到8000吨的生产能力。2、扎布耶二期工程4.89亿元。进行二期18000吨锂精矿建设,公司终将形成2.6万吨锂精矿产能。3、白银扎布耶二期工程3.57亿元,项目完成后,将新增10000吨锂产品产能,其中5000吨电池级碳酸锂、2000吨工业级碳酸锂和3000吨氢氧化锂,总产能达到15000吨。项目周期为24个月,预计2013年建成。预计今年西藏矿业全年将生产锂精矿3000-4000吨,碳酸锂2000吨,氢氧化锂800吨。

  西藏矿业向电池级碳酸锂发展中技术问题,金元证券孙凡表示有风险,但是还是有很大机会。相比较新上市的赣锋锂业,西藏矿业的盐湖矿产质量更好,而赣锋锂业目前能够做到电池级的碳酸锂。

  资金的募集还在进行,这是西藏矿业最紧要的问题。

  新能源项目NO.2-3

  中信国安:青海国安碳酸锂生产线项目;中信国安盟固利电源技术公司锂电池生产线项目

  中信国安之所以跟“锂电池”扯上关系,原因在于其旗下两个子公司“青海中信国安科技发展有限公司”和“中信国安盟固利电源技术有限公司”。

  青海国安碳酸锂生产线项目开始之初设计产能为2.5万吨,但由于技术原因,产量一直远低于产能,徘徊于1000-2000吨之间。公司2009年技术有所突破,实现5000吨产量。但2009年的销量小于产量,部分成品可能为2010年的销售额贡献。

  青海国安继续实施三期井采工程,计划在现有井采基础上再新增采卤井,为未来钾肥和碳酸锂生产规模的扩大提供生产原料保证。青海的西台吉乃尔盐湖含镁量高,导致锂的提纯难度很大,纯度相对较低。

  在高科技新材料业务方面,公司所属中信国安盟固利电源技术有限公司报告期内正在进行电力扩容,电池正极材料产、销量受到影响,营业收入较上年有所下降。

  新能源项目NO.4

  路翔股份:甘孜州融达锂业项目

  路翔股份于2009年下半年,公司以7310万元的价格收购了四川甘孜州融达锂业有限公司51%的股权。

  2010年4月开始机试生产,基本达到设计产能,锂精矿的品位有所保证。需要注意的是,融达锂业所开发的甲基卡矿区此前被多家企业开发过,但都因为技术问题而未达产。其中包括中信国安。路翔股份的锂电项目的顺利进展也超过了很多人的预期,碳酸锂业务对公司的业绩增长贡献也会比西藏矿业和中信国安快速。

  目前公司正在进行两方面的扩张,一是产能扩张,已获当地政府备案。计划到2011年计划扩建采矿规模至110万吨/年;二是部矿权的获取和深加工,已向监管部门提出申请,并进行2万吨碳酸锂及锂电材料项目的可行性研究。该计划将分三期建设,到2014年完成。

  目前碳酸锂的产能为年产2万吨,若2011年采矿规模顺利扩张至110万吨/年,碳酸锂可增至每年2.3万吨。

  相比西藏矿业和中信国安,路翔股份开采的是矿山,相对其他两者的盐湖来看,矿山开采的工艺要求更高,带来的污染和能耗也更高。每年矿产开采项目都需经过相关政府进行各方面的验收。

  新能源项目NO.5

  杉杉股份:锂电材料超市项目稳步推进

  杉杉股份目前锂电池材料占营业收入的48.77%。

  目前已实现规模生产正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、镍钴二元系、镍钴锰三元系、磷酸铁锂等,总产能6000吨。

  锂离子电池负极材料年生产能力为6000吨。具体包括中间相、天然石墨、人造石墨、复合石墨、合金材料五个体系20多个产品,除碳合金、碳负极材料尚在研制外,所有产品均实现了产业化。

  锂离子电池电解液年产3000吨。与杉杉正极负极匹配应用销售。

  锂电项目最新进展:2009年公司与澳大利亚HeronResources Ltd.达成合作框架协议,共同开发Yerilla镍钴矿,以获取稳定的上游原材料资源。目前公司仍在积极推进对镍钴矿项目的可行性研究及相关技术研发,以实现锂电正极材料业务与上游原材料对接。目前此项目仍在前期准备阶段,真正的开发工作尚未启动。

  与日本户田工业株式会社及伊藤忠商事株式会社在锂电池正极材料业务和资本层面展开合作,此合作目前仍在谈判阶段。

  新能源项目NO.6

  佛塑股份:子公司金辉高科研发动力锂电池隔膜

  佛塑股份的子公司金辉高科是我国四家锂电池隔膜生产企业之一。锂电池隔膜是锂电池的基本组成之一,相比其他材料,其技术壁垒高、附加值大。是锂电材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料,毛利率可达70%,占锂电池成本的20-30%。

  金辉高科具有40人研发队伍。佛塑股份与比亚迪合作进军电动车锂离子电池隔膜领域,目前尚处于研发阶段。对于研发的进展问题,公司严格保密中。相关分析师表示这个过程应该不会太久。

  目前国内电池隔膜年需求大概是1.3亿平方米,佛塑股份具有电池隔膜0.12亿平米以上产能,国内对电池隔膜的需求之大是明显的。佛塑目前主要产品是电子品电池隔膜,在汽车动力电池上使用很少,包括销售给比亚迪的隔膜,也主要是用在手机用锂电池。