GARCH-EVT模型在动态VaR中的应用

来源期刊：东北大学学报(自然科学版)2008年第4期

论文作者：高莹 周鑫 金秀

文章页码：601 - 604

关键词：动态VaR(valueatrisk);GARCH;极值理论;波动;厚尾;

摘    要：在综合考虑金融资产收益数据分布的波动集群性和厚尾特征,尤其是波动的条件异方差对动态VaR估计的影响的基础上,运用极值理论（EVT）,建立了GARCH-EVT模型,计算了上海证券市场综合指数的动态VaR,并且将GARCH-EVT模型与GARCH-NORMAL模型进行比较.通过实证分析,并利用后验测试,结果表明GARCH-EVT模型优于GARCH-NORMAL模型.GARCH-EVT模型很好地解决了波动集群性和厚尾现象,为管理者和投资者提供了一个控制风险、预测收益的量化工具.